香港回歸祖國25周年前夕，內地證監會和香港證監會宣布，交易所買賣基金(ETF)「互聯互通」將於下周一啟動。消息傳出後，市場人士和投資者大表歡迎。財庫局局長許正宇昨於網誌指出，「ETF通」進一步深化兩地資本市場融合，為境內外投資者提供更多元化的資產配置選擇，同時鞏固香港作為國際與內地資金進出的橋樑角色。毫無疑問，繼滬港通、深港通、債券通、跨境理財通後，ETF通意味兩地金融互聯互通再下一城，有助鞏固和提升香港作為國際金融中心和資產管理中心的地位。

　透過不斷豐富香港投資市場的內地供應貨架，在港投資者的選擇不單更多，且更多元。從昨出爐的ETF通初始名單看，北向涉及83隻，其中包括目前在港未能投資的軍工股、白酒股ETF，亦涵蓋潛力龐大的生物科技、芯片ETF，以及先進製造、數字經濟、綠色低碳等領域，由本地到國際投資者，均可取道ETF通在港把握內地相關投資機遇。

　隨着供應貨架的擴充，亦可創造和滿足更多的投資需求，增強香港的資金及人才聚寶盆吸引力。滬股通和深股通去年日均成交金額，便多約550億元和650億元人民幣，債券通亦達266億元人民幣，而去年剛起步的跨境理財通的跨境匯劃金額截至上月底也錄10餘億元人民幣。與個股與債券不同，後者乃低風險投資，前者要求對個股有充分了解，而ETF則屬偏中風險、入門級投資產品，交易亦較理財通方便，相信其交投數字會更加暢旺。與此同時，新措施還可望激活本地ETF市場。觀察ETF通的初始南向名單只有4隻，遠比北向為少，究其主因是ETF在港尚不流行。如前所述，正如香港長期沉寂的債市，靠債券通大大激活一樣，相信ETF通亦將一通激起千尺浪，吸引境內外的活水大量投入。展望未來，參照過往發展經驗，ETF通料逐步納入更多不同種類的ETF，由IPO到股債衍生工具等的互聯互通亦指日可待。

　從不斷擴容的互聯互通產品來看，隨着香港更好更快融入國家發展大局，兩地金融進一步互聯互通，本港經濟層面的橋樑角色自然日益凸顯;而粵港澳大灣區的建設，更令區內經濟以至社會的互聯互通關係更趨密切，空間廣闊。將眼光投向更寬領域，在「十四五」規劃下，前海方案、橫琴方案及最新出台的南沙方案，都有針對便利香港的部分，昨日香港科技大學獲准在南沙設立分校即是科教通之例證，連同其他牽涉稅務、醫療、養老福利等民生項目的互聯互通措施，包括資助港青到大灣區工作等，皆為港人北上就業就學及生活居住等提供更佳條件，北部都會區的「雙城三圈」空間布局也有利於促進兩地融合互通。

　香港一直作為國家與國際的互聯互通窗口，「一國兩制」下的香港，須進一步跟國家互聯互通、跟國際互聯互通，特別是以香港所長對接國家所需，強化相關功能。金融上的互聯互通，經已成效卓著;只要積極抓緊機遇，發揮橋樑角色，更好融入國家發展大局，香港的金融中心地位和經濟社會發展必可更上層樓。（圖源：中新社）

　香港商報評論員 李哲