綜合外媒報道，2024年，投資者向美國交易所交易基金(ETF)投入了超過1兆美元，打破了三年前創下的紀錄，以華爾街為首的美國市場充滿對來年ETF市場更加繁榮的憧憬。

　2024年，標普500指數上漲約25%，ETF市場擺脫上年投資低迷的態勢，美國資產廣受追捧。

　ETFGI的月度數據顯示，截至11月底，美國ETF的總資產規模達到創紀錄的10.6兆美元，較2024年初增長逾30%。

　景順(Invesco) ETF和指數投資主管Brian Hartigan就表示，投資者今年顯然恢復了信心，市場上「風險偏好」較強。

　ETF資產規模的膨脹對貝萊德等華爾街巨頭來說是一筆意外之財，這些公司今年公布的管理費收入創下紀錄，貝萊德股價創歷史新高。對於專門從事主動管理ETF策略的小型資產管理公司來說，今年也是豐收的一年。

標普500指數基金流入高居榜首

　與往常一樣，規模最大的標普500指數基金在資金流入榜單上高居榜首。緊隨其後的是景順的QQQ，該基金追蹤以科技股為主的納斯達克100指數，截至12月中旬吸引了超過270億美元的新增資金。

　在特朗普當選總統後的幾周裏，投資者顯得尤其樂觀，11月份投入ETF的資金達到1640億美元的創紀錄月度規模。許多人希望，在特朗普的第二個任期，減稅和放鬆監管能夠使本已火熱的股市更加興旺。

　固定收益ETF今年也表現強勁，這類ETF在市場上的份額小於股票基金。在美聯儲開始下調短期利率的情況下，投資者試圖鎖定更高的收益率，固定收益ETF因此受益。

　截至11月底，流入股票基金的資金是流入固定收益基金的兩倍多，但相對於初始資產規模而言，債券基金的增長速度更快。今年的資金流入幾乎佔年初管理資產總額的20%。

分析指風險或正在累積

　隨着第四季度到來，美國股市仍是王者。道富銀行(State Street)旗下ETF業務SPDR的研究團隊數據顯示，11月份，流入美國股票基金和所有其他類型ETF的資金之間的三個月滾動差額創下歷史新高。

　購買美國股票的基金佔據主導地位，令流入國際股票的資金相形見絀。11月份，流入股票基金的淨資金中有97%流向了美國。

　SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini表示，今年投資者一直在追逐高收益，他們過度集中於大型科技股和美國大盤股等領域，這種風險越來越大。

「嬰兒潮一代的糖果」？

　另一個增長領域是：主動管理型基金。儘管ETF長期以來一直與被動型、指數追蹤型股票投資聯繫在一起，但今年，更複雜的、基於期權的策略以及比特幣基金都出現了爆炸式增長。

　2024年1月，十幾家資產管理公司獲得監管部門的批准，將推出首批可直接購買並提供比特幣敞口的美國基金，比特幣開始大幅上漲。投資者向這些基金投入了數以十億美元計的資金，造就了歷史上最成功的幾隻ETF發行案例。

　在風險譜的另一端，希望在降低部分風險的同時保持股票敞口的退休人員紛紛湧向一類基金，業內人士俗稱這類基金為「嬰兒潮一代的糖果」(boomer candy)。這些主動管理型基金通常採用基於期權的策略來抑制波動，併為股東創造收益。

　ETF也不再是一種主要的被動型投資工具：今年截至11月份，流入主動管理型基金的資金在所有基金中佔比約為30%。