《人民日報》上周五(20日)以發表文章，指未成年人對盲卡盲盒消費失控，呼籲加強監管。摩根大通發布報告指，泡泡瑪特(09992)主要目標客群為18至45歲，與主要面向中小學生的盲卡年齡層不同，預期零售商將更嚴格執行年齡控制要求，但不太可能影響泡泡瑪特的銷售。

　摩通給予泡泡瑪特「增持」評級，按市盈增長率(PEG)方法計算，泡泡瑪特明年6月目標價330元，意味着泡泡瑪特明年預測市盈率35.6倍。

　摩通表示，泡泡瑪特股價過去五個交易日下跌14%，跌幅遠高於同期恒指下跌3%，認為近期股價疲弱是「撈底」機會。該行將泡泡瑪特列入正面催化劑觀察名單，並列出五個原因，包括7月中旬可能發布盈喜，預測上半年盈利35億元人民幣，超過2024年全年。

　第二，即將推出《Labubu & Friends》動畫；第三，8月推出Labubu x UniqloT恤；第四，新開設的兩家「POPOP」珠寶店將售賣更多Labubu產品，另有其他IP商品如SkullPanda、Molly及Dimoo；第五，可能推出互動/AI玩具。

　摩通認為，泡泡瑪特引領中國快速增長的IP商品市場。公司擁有強大的100多個自有及授權IP組合，經營521家自有零售店和2472個機器人商店，遍布30多個國家，並充分利用主要線上平台。看好泡泡瑪特的主要原因包括強大的IP產品，以及全球擴張野心與執行能力。

　圖：中通社