香港股票結算採用「T+2」模式逾30年，港交所(388)就縮短港股現貨市場結算周期，包括就「T+1」結算發表討論文件，邀請市場人士於9月1日前提交意見。

　港交所在討論文件中提出，若推行「T+1」後，交易結算速度將會加快，交易結算的時間得以縮短之餘，亦降低了市場未交收股份的風險。另一方面，結算周期縮短有助降低風險，結算所保證金也會相應降低，從而提升結算參與者和市場中介機構的資本效率。

　隨着歐洲經濟區的各個市場、英國和瑞士計劃於2027年前轉為實行「T+1」，港交所預計，未來兩年，按交易價值計算，全球88%的現貨股票，將會於採納「T+1」或「T+1」或「T+0」的市場中交易和結算。港交所相信，待港股實行「T+1」結算模式後，全球主要資本市場的結算周期將會趨於統一，有助提高全球資本流動的效 率和連貫性。

　對於港股一旦落實縮短現貨結算周期後，與內地證券市場的對接問題，港交所於討論文件中提到，屆時將與內地監管機構等緊密合作，對交易後流程及時間安排相應調整，並在後續的「滬港通」及「深港通」的優化中，納入考量範圍。

　就未來會否進一步將結算周期縮盒至「T+0」，港交所表示，暫時只集中評估結算周期縮短至「T+1」的建議，因為縮短至「T+0」，很可能會令市場營運負荷大增，並超出市場參與者能承擔的水平，甚或削弱持續淨額交收流程中，多邊淨額結算的優勢等。

　港交所預計，「T+1」對散戶投資者的影響將微乎其微。但由於營運時長縮短，國際資產管理公司可能面臨更大壓力，需要在更緊迫時間內進行交易分配和確認；另由於香港市場的國際機構投資者參與度很高，相信屆時時區差異的壓力難免加劇。(記者  鄺偉軒)