7月23日，星期三，農曆六月廿九。早盤三大指數維持強勢攀升走勢，其中滬指高開高走，再創自去年10月中旬以來的新高，並突破3600點，距離去年9·24行情高點僅一步之遙。盤面上，超級水電、證券、保險、鋼鐵、可控核聚變等板塊個股漲幅居前。截至午盤，滬指漲0.75%報3608.58點，深成指漲0.31%報11134.07點，創業板指漲0.72%報2327.48點，科創50指數漲0.97%報1026.09點；滬深兩市半日成交額1.14萬億，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超3100隻個股下跌。

　機構看盤

　招商證券：我們之前提到進入牛市第二階段，會有明顯的增量資金正反饋階段，呈現「資金流入—市場上漲—驅動資金進一步流入」的強烈正反饋。而要形成增量資金正反饋機制，需要指數突破扭虧阻力位。從過去五年密集成交區域來看，上證指數扭虧阻力為3450點左右，而Wind全A指數為5400點左右。目前來看，上證指數已經突破我們提到的扭虧阻力位，市場也逐漸產生了增量資金流入的正反饋。站上扭虧阻力後，A股走牛的宏大敘事將會徐徐展開。從目前來看，本輪牛市已經開始醞釀四大宏大敘事，分別是「內在價值牛」「科技爆炸牛」「反內卷牛」和「東升西落牛」。

　光大證券：8月份或許將是關鍵節點，關注上市公司半年報業績披露、外部不確定性緩和及海外流動性邊際寬鬆等事件催化。下半年市場或衝擊新高。去年9月以來的市場行情已從政策驅動逐步轉向基本面與流動性驅動，未來市場行情演繹的節奏或可參照2019年。展望下半年，市場仍存在一些預期差，市場或將開啟下一階段上漲行情，並有望突破2024年下半年的階段性高點。配置方向上，短期關注半年報業績有望占優的板塊，中長期則關注三條主線：內需消費、科技自立、紅利個股。

　中原證券：長期資金入市步伐加快，ETF規模穩步增長，保險資金持續流入，形成顯著的托底力量。美聯儲6月議息會議維持利率不變，但降息路徑仍存不確定性，若釋放明確降息信號將顯著提振全球風險偏好。預計短期A股市場以穩步震盪上行為主，仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。

　東方證券：短期來看，由於「反內卷」和雅下重大投資出現，市場已經出現了一種邏輯：工業品價格下降趨勢可能即將走到終點，擁擠在「博弈通縮」資產里的資金存在兌現需求，未來的市場將按照「溫和通脹」邏輯進行投資。從指數角度來看，三大股指走勢穩健，量價配合理想，最近幾日溫和放量表明市場產生增量資金流入正反饋；配置方面來看，政策支持、高科技產業化及需求放量三條主線催化的「新機智藥」仍將持續高景氣，正是擇機布局的好時機。