今天（28日）午後，中海油（600938.SH)最高漲至36.22元，現報35.51元，漲6.8%。A股一眾石油天然氣板塊的股票表現活躍，石化油服漲停，通源石油、海油發展、准油股份、新錦動力、中國石油跟漲。三桶油港股也錄得上漲，漲勢稍遜A股。

　此前，1月26日（周一），油氣板塊呈現走強之勢 ，當天，中國海油漲超5%，中國石油、中國石化漲超4%，通源石油、潛能恆信、山東墨龍、中海油服等跟漲。

　本周以來油氣股的強勁表現，得益於油氣供需格局的階段性收緊與價格上行預期。一方面海外極寒天氣推升天然氣終端需求，帶動期貨價格大幅走高（美國天然氣價格1月25日大幅飆升，期貨價格自2022年以來首次突破每百萬英熱單位6美元關口）；另一方面區域局勢引發供應端擔憂，疊加機構上調油價預期，使得油氣產業鏈投資價值受到市場關注。

　消息面上，中東地區緊張態勢持續升級，據央視消息，當地時間1月27日，美國總統特朗普表示，一支艦隊正在向伊朗方向航行。此前，美軍中央司令部在社交媒體發布消息說，美國海軍「亞伯拉罕·林肯」號航空母艦打擊群「正部署到中東」。

　與此同時，伊朗稱已做好充分準備，實時監控霍爾木茲海峽。霍爾木茲海峽位於阿曼和伊朗之間，連接了東部的阿曼灣和西部的波斯灣，是海灣地區石油輸往世界各地的唯一海上通道，全球約三分之一的海運原油貿易都要途經霍爾木茲海峽。對中東局勢最為敏感的波羅的海乾散貨指數(BDI)大漲12.30%。

　華泰證券分析師指出，2026年1月以來區域緊張局勢引發市場供應風險擔憂，淡季油價築底反彈，隨着需求回升及全球性儲備性累庫，2026年第二季度至第三季度油價有望見底上探，疊加美聯儲降息對需求拉動，亞非拉地區成品油需求或景氣上行，上調2026年布倫特均價為65美元/桶。長期而言，考慮主要產油國邊際成本及「利重於量」訴求，油價中樞存60美元/桶底部支撐。具備增產降本能力及天然氣業務增量的能源龍頭企業或將顯現配置機遇；油價築底後庫存損失減少，煉化有望迎來盈利低迷下的景氣反轉。（辛悅）