百威亞太發布2026上半年業績，總銷量同比下滑2.2%，二季度中國業務持續承壓。CEO程衍俊表示將加大旗艦品牌投入、發力創新品類、拓展非即飲渠道。如何看待百威在中國市場面臨的挑戰與行業格局變化？

　肖竹青認為，當下中國啤酒行業已經進入總量平穩、存量博弈、結構性搶奪份額的時代，市場大盤很難實現整體擴容，企業增長本質是對手份額的轉移。百威亞太在中國市場持續走弱，不是單一營銷問題，是消費環境、渠道結構、本土競品圍剿三重因素疊加形成的結果。

　第一，宏觀消費環境轉變，百威賴以生存的核心場景持續萎縮。

　肖竹青了解到過去百威的基本盤牢牢扎根高端餐飲、夜店、KTV等即飲渠道，依託夜場社交場景建立高端品牌心智。但當前社會購買力偏弱，大眾對未來收入預期偏謹慎，消費緊縮、消費降級趨勢顯現，高端餐飲、娛樂夜經濟復蘇遠不及預期，直接衝擊百威核心銷量陣地。

　與此同時，消費場景發生永久性轉移：居家自飲、大眾餐飲、普通商務宴請成為主流增量市場。這部分賽道長期是華潤雪花、青島啤酒、嘉士伯的優勢領地。場景變遷，直接導致百威曾經引以為傲的渠道優勢淪為「過去式」。

　第二，本土巨頭高端化全面圍剿，華潤整合喜力成為最大變量。

　肖竹青市場調研了解到：華潤啤酒完成喜力中國業務整合之後，依託全國完善的經銷商網絡、工廠產能、終端執行力，喜力在福建、長三角等核心市場快速攻城略地，多地終端出現喜力賣斷貨現象，持續蠶食原本屬於百威的高端現飲市場。

　另一邊，燕京啤酒依靠U8、A10兩大單品全國高增，多地市場增速突破20%，四川市場增幅超60%；同時燕京持續推出純生、高端系列，持續滲透高端餐飲與夜場，進一步擠壓百威生存空間。

　高端賽道不再是進口品牌的避風港，國產啤酒完成產品升級之後，性價比、渠道響應速度、本地化運營優勢全面釋放，百威面臨前後夾擊。

　第三，渠道結構「跛腿」，是百威長期難以破解的短板。

　肖竹青認為百威渠道布局高度失衡，資源集中在一二線城市夜場、高端餐飲，在地級市、縣城、鄉鎮傳統分銷網絡薄弱，下沉市場話語權嚴重不足。

　此前百威嘗試和可口可樂在湖北等區域渠道合作，試圖借用快消下沉網絡補齊短板，但最終雷聲大、雨點小，落地效果不及預期。反觀華潤、青島、燕京，擁有覆蓋省市縣鄉四級完整分銷體系，既能守住現飲，又能做大商超、便利店、社區團購、即時零售等非即飲渠道。

　在存量競爭環境下，單一渠道結構抗風險能力極弱。一旦核心場景降溫，又缺少下沉市場、居家消費渠道進行對沖，業績立刻顯現壓力。

　第四，行業此消彼長格局清晰：百威丟失的份額，正在被喜力、燕京U8、青島啤酒承接。

　啤酒市場總量沒有增量，屬於零和競爭。華潤依託喜力收割一二線高端市場；燕京依靠次高端大單品搶占大眾升級市場；青島、嘉士伯穩固區域基本盤。百威在多個核心城市、華南根據地持續丟失份額，市場空間不斷被擠壓。

　雖然百威亞太管理層提出加大旗艦品牌投入、布局創新產品、拓展非即飲渠道，但渠道短板、場景依賴無法依靠短期營銷投入快速修復。

　肖竹青認為，百威想要扭轉頹勢，需要完成兩大根本性調整：一是擺脫對夜場單一渠道依賴，真正搭建下沉分銷網絡與居家消費渠道體系；二是重新平衡品牌定位，適配當下理性消費、適度降級的市場環境。

　肖竹青認為百威亞太如果渠道跛腿問題無法根治，在本土啤酒持續高端化的浪潮下，百威亞太在中國市場份額承壓的態勢還將延續。

　肖竹青：存量博弈時代，渠道短板困住百威亞太

　百威亞太2026上半年銷量下滑2.2%，中國業務成為最大拖累。在啤酒大盤總量見頂、存量競爭加劇背景下，百威的失速具備深刻行業信號意義。

　肖竹青認為當前啤酒市場不存在整體擴容機會，市場競爭表現為份額相互轉移。百威曾經依靠高端餐飲、夜店構建護城河，但消費環境變化之下，夜場、高端餐飲復蘇乏力；居家消費、大眾餐飲成為主流增量賽道，而這正是華潤、青島、燕京的優勢陣地。

　肖竹青認為本土品牌高端化浪潮持續衝擊進口品牌。華潤整合喜力之後，憑藉全國渠道優勢在一二線城市快速放量；燕京U8持續高速增長，不斷滲透8-10元次高端價格帶，從大眾市場向上突圍，持續分流百威潛在客群。

　肖竹青認為百威亞太深層次矛盾在於百威啤酒長期存在渠道跛腿問題：重心局限一二線城市現飲渠道，下沉市場分銷體系薄弱，此前跨界渠道合作收效甚微，缺少多元渠道對衝風險。

　肖竹青認為：百威亞太程衍俊提出加碼主力品牌、布局創新、拓展非即飲渠道，短期投入難以修復長期渠道結構性缺陷。未來啤酒高端賽道競爭進入新階段，只依靠單一場景的品牌增長天花板持續顯現。存量市場環境下，能夠兼顧多元場景、擁有全渠道網絡品牌企業華潤啤酒和燕京啤酒這樣的國民啤酒以良好消費體驗和性價比優勢將持續搶占更多市場份額。（肖竹青）

　頂圖：作者肖竹青