中國一季度經濟數據將於明天公布，包括投行在內的各方普遍認為數據將反映出經濟疲弱的狀態。中國政府官員對一季度GDP同比增幅可能不及7.5%顯然也早有心理準備。儘管他們於近期頻頻放出信號：相較7.5%的年度增速目標，中國更注重經濟增長質量，中央並不會為此出台強刺激政策，政策方向也不會有實質偏轉。但是為保就業，中國政府對經濟下行的勢頭不會過於容忍，會採取必要的穩增長措施。總理李克強日前在海南考察時多次強調「發展是第一要務，是解決一切問題的關鍵」，表明了政府對穩增長的態度。香港商报记者 鍾俠

　　據新華社報道，李克強在考察中指出，當前國內外環境錯綜複雜，困難不可低估，穩增長任務繁重。各地區各部門都要勤政務實、敢於擔當，主動出實招，積極解難題，以更加奮發有為的精神促改革、調結構、惠民生，更有效地擴大國內需求，着力開拓國際市場，多方施策增強發展動力，使增長和就業不越出下限，通脹不突破上限，保持經濟在合理區間平穩運行，切實推動科學發展。

　　從提出經濟增長的合理區間，拒絕出台短期刺激措施，到明確「發展是第一要務，是解決一切問題的關鍵」，對地方政府提出穩增長的任務目標，顯見保就業的任務日重，經濟增長的壓力日增。

　　中國經濟或迎五年最慢增速

　　中國年初確定的今年GDP增長目標為7.5%左右，與上年目標一致，去年實現GDP同比增幅則持穩於7.7%；上周公布的3月居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.4%，遠低於年初設定的3.5%目標。路透此前的調查顯示，中國第一季GDP增長率可能從2013年第四季的7.7%放慢至7.3%。若該預估準確，將是中國經濟五年來的最慢增速，並接近確保就業穩定所需的增速下限。

　　稳增长成迫切任务

　　此前中國公布的諸多PMI先行指標，以及上周出爐的疲弱貿易數據和持續兩年負增長的PPI等數據，也讓業界對中國一季度的宏觀數據預期偏淡。基於中國強調改革，結構調整的大背景，無論是決策層抑或學界對中國經濟增速放緩的容忍度都明顯提高。但是這只是問題的一個方面。

　　中國國際經濟交流中心研究員王軍認為，高層一直在強調弱化對GDP的關注，從已經公布的數據推測，一季度GDP增幅可能就在7.2-7.3%。雖然中國高層引導淡化對GDP數據的過度關注在國內似乎已見成效，但要讓海外研究機構將關注焦點從GDP轉向中國的結構調整和改革方面顯然並不容易。這反映出問題的另一個方面，即當下的就業壓力和對全球經濟有可能形成的衝擊，都使穩增長成為一種迫切的要求。

　　中國經濟疲弱或衝擊新興市場

　　中國本周公布的經濟增長數據亦被海外研究機構視為最清晰的信號，來判斷這個全球第二大經濟體能否避開「硬着陸」。若中國GDP增長數據疲弱，可能會令新興市場受到衝擊，因當前的新興市場剛剛開始走出美聯儲(FED)縮減刺激政策的陰影。

　　國際貨幣基金組織(IMF)上周就對中國「硬着陸」的風險發出警告。儘管IMF認為係屬低風險，但其指稱可能對其他新興市場造成很大的負面衝擊。不過朱光耀已對此作出回擊，稱中國政府正採取行動應對金融風險。