110隻新股搶灘 最多籌2200億

　　德勤料明年港IPO可保三甲

　　【香港商報網訊】記者潘奕祺報道：雖然香港今年痛失阿里巴巴的「千億大刁」，但首次公開招股(IPO)宗數創歷年新高，集資額更料超過2250億元，德勤昨日預測，明年本港新股市場能保持良好的勢頭，料有110隻新股，集資額可達1800至2200億元，預期能保持三甲位置，但估計明年上市的大型新股各自集資額只得約100億元，少過今年掛牌的大型新股。

　　德勤昨日發表IPO研究報告，預計香港今年將有115隻IPO，集資2279億元，分別比2013年的1689億元集資額及104隻IPO，增加35%及11%。值得留意的是，今年香港除了新股數目創了歷史新高，H股上市的數目亦都創下了近8年的新高，達到19隻H股新股，僅次於2006年的20隻。

　　今年籌逾78億大型新股共8隻

　　今年香港IPO市場的另一個焦點是，大型新股的集資額再有所增加。連同昨日掛牌的大連萬達(3699)，今年集資78億元以上的大型新股總共有8隻，合共集資1397億元，佔今年全年總集資額超過60%。

　　對比2012年和2013年的大型新股數目只有2隻和6隻，集資額僅420億和900億元，今年大型新股的貢獻可謂更「舉足輕重」。不過，德勤中國全國上市業務組聯席主管合夥人歐振興估計，明年上市的大型新股的集資額，或只有約100億元，少過今年的大型新股，如中廣核(1816)和萬達。

　　事實上，安永和畢馬威上周亦有發表IPO報告，兩者都估計香港2015年新股集資額約2000億元，與德勤的預測亦非常接近。

　　看好滬港通對新股市場影響

　　不過，比起安永和畢馬威，德勤更為看好「滬港通」對香港新股市場的影響，歐振興認為，雖然「滬港通」反應不及預期踴躍，但香港成為全球唯一可直接買賣A股的離岸市場，以此為基礎，明年可望發展「深港通」，增加人民幣國際化的投資用途，這些因素都刺激人民幣雙幣雙股等，幫助香港成為人民幣新股的集資地。

　　另外，歐振興提到，雖然今年初內地重啟新股上市活動，但因本港上市時間表確定性較高，所以可以吸引穩定數目的內地企業來港上市。他又預期，內地在未來推出IPO註冊制後，雖然會加快內地新股上市的速度，但料在啟動初期，有業務發展需要而面對融資及上市地位需要的內地企業，仍會考慮來港上市。

　　明年大型新股料聚焦金融板塊

　　德勤預測2015香港將有約110隻新股，當中有7至8隻大型新股，主要聚焦在金融板塊，包括中小型銀行、保險公司，以及券商。小記認為，除了因為內地市場「缺水」，互聯網金融冒起及利率巿場化，「滬港通」開車亦有助刺激這些金融系新股上市。

　　內地銀行體系「鬧錢荒」並不是新鮮事，而今年初內地重開IPO後，新股認購熱潮一直持續，令「錢荒」更嚴重。近期多隻新股出場，向市場狂抽水，加上A股大升，資金爭相流向股市，上海同業拆放利率(SHIBOR)持續上升，昨日14天拆息升至6%，7天升至5.78%，隔夜拆息升至3.7%。

　　內地水緊情況料持續

　　小記可以預期，內地明年水緊情況會持續，利率將會高企，而內地金融公司加大馬力來香港上市融資，讓他們能夠「南水北調」，而除了首次集資外，他們往後在港可以繼續借「平錢」，變相可以長期造「套息」。

　　當然，金融系新股來港上市，還有其他因素，如近期兩地金融類新股的股價不斷上升，不少內銀股更是創近3至4年的新高，內銀的估值提高，令內地城商行來港上市的意欲大為增加。同時，在「滬港通」帶動下，不少券商股股價亦造好，某些中型或大型券商亦會開拓香港市場，可能會考慮來港上市。其他因素，如互聯網金融冒起及利率巿場化，都是明年更多金融類新股來港上市的催化劑。