【香港商報網訊】內地私募基金亦蠢蠢欲動來港搶灘，乘勢搶高了資產管理牌照(俗稱9號牌)的價格。市場一般解讀，面對香港資產配置活動隨滬港通啟動愈趨頻繁，「9號牌」勢將有價有市，預期踏入2015年，牌價將由目前的200萬元左右，進一步錄得20%的升幅。香港商報記者 鄺偉軒

　　為盡快從滬港通這股洪流中得益，踏入2014年，內地私募基金既自行在港組建投資團隊，亦密謀在港直接購買受規管金融活動牌照。據悉以「9號牌」為例，2013年的牌價只消150萬，及至2014年底滬港通開通前後，牌價已急升至200萬元。據金融業人士估計，滬港通大大刺激了香港資產管理活動，最為內地私募基金熱衷的「9號牌」價格勢將繼續熱炒，踏入2015年有望達至250萬元。

　　赴港設點為重要戰略

　　為何「9號牌」的需求持續增加？前海資產投資有限公司顧問林展明認為，滬港通激活香港的資產配置活動，加上市場憧憬前海將推出一系列優惠措施，藉以吸引資產管理機構進駐該地，為及時把握滬港通帶來的投資新機遇，及準備進軍前海，內地私募基金在港開設資產管理公司的需求，勢將有增無減。

　　事實上，雖然上證綜合指數於2014年冠絕全球，但估值仍較全球落後，令不少海內外基金均有意乘滬港通啟動，透過香港進軍A股市場。內地私募基金在港取得「9號牌」，既意味該等機構在國際資本市場取得了「通行證」，可參與境外投資，他們亦可透過香港吸引海外資金，達到「一石二鳥」的效果。

　　不過，內地金融機構要成功在香港取得「9號牌」殊不容易。事關根據證監會的規定，申請「9號牌」者，除了需要2位香港牌照責任人(RO)打理業務，牌照責任人亦需要擁有3至5年公開資本市場業績紀錄，但該等人士在港一直缺乏供應，加上內地金融機構要成功在港插旗，可謂「難過登天」。

　　RO人才供應緊缺

　　為避開繁複的申請程序，及可即時在港營運資產管理業務，不少內地私募基金，已由過往「由零開始」在港成立分支機構，改為直接購買「9號牌」。中國銀盛證券行政總裁張烈雲認為，私募基金在港申請牌照的時間，一般介乎6至9個月，這對部分內地小型私募基金而言過於費時，加上他們欠缺人脈，故為了即時進行資產配置工作，他們便直接「買牌」，而這亦造就了香港的資產管理牌照的炒風。

　　目前，內地私募基金大多取得第1類(證券交易)、第4類(就證券提供意見)及第9類(提供資產管理)牌照 (詳見附表)，當中尤以「9號牌」擁有者最多，皆因凡取得9號牌者，一般可進行資產配置活動，正好符合私募基金的運作。據資料顯示2014年，內地共有3家私募基金在港取得「9號牌」，包括盈峰資本管理、常春滕投資顧問及景泰利豐資產管理。