[摘要]對于中國人來說，海淘、海外買房已經不是什么新鮮事，而美元升值背景又讓“海投”成為中國個人投資者理財的新選擇。

　　不要把雞蛋都裝在一個籃子里。對于中國人來說，海淘、海外買房已經不是什么新鮮事，而美元升值背景又讓“海投”成為中國個人投資者理財的新選擇。

　　不是想買就買

　　全球最大的P2P網貸平臺Lending Club的訂閱郵件極為蠱惑人心：“如果你想借錢，在這里你可以很快找到借款者，他們和你一樣是普通人，但現在他們愿意投資于你和你的未來。”

　　就像那些幫助國內消費者在海外購買商品的“海淘”網站一樣，一些新出的“海投”網站旨在幫助中國投資者跨海理財。不過，海外P2P產品并不是想買就可以買到，跨國投資的各種障礙還是讓程序變得比較復雜。據悉，Lending Club對國際的個人投資者設立了很高門檻且流程復雜，投資者甚至需要將資料寄去美國后并進行電話面試，以確定客戶身份。因此，Lending Club的產品更偏重機構投資者。海投金融CEO王金龍對證券時報記者表示，投資者的錢實際上是進入了海投金融在美國公司所發行的基金，基金由美國第三方基金管理機構管理，受到美國監管體系內的監督，投資者可以隨時維權投訴。

　　與國內P2P產品動輒超過15%的回報率不同，美國大多數P2P產品的年回報率在10%至12%之間。王金龍表示，國內投資者對高收益培養的胃口比較高，但美國市場不可能做到這樣。

　　此外，隨著海外房地產投資升溫以及眾籌概念的甚囂塵上，海外房地產眾籌投資正如火如荼地發展了起來，一時間，海眾網、平安好房等海外房產投資平臺迅速進入國內公眾視線。

　　美元升值成新“誘餌”

　　“近段時間以來，美元升值步伐加快，美元資產越來越誘人，在這個時候出海投資，說不定還可以賺取一些匯率差。”來自深圳的陳先生對證券時報記者表示，“P2P產品期限較短，是不錯的選擇。”

　　過去一年時間里，美元指數(94.7100, -0.0300, -0.03%)累計升值幅度超過18%，“美元資產”成為香餑餑，與陳先生有類似想法的投資者也越來越多。數據顯示，美國投資者有30%至40%的資產配置在境外。相比之下，中國投資者只有5%左右的資產配置在境外。有分析人士表示，美國經濟穩定復蘇，美元持續走強，人民幣貶值壓力增加，這些都擴大了中國投資者進行資產配置的范圍，進一步向美國等成熟資本市場傾斜。

　　王金龍表示，“我們目前的產品是離岸基金形式，如果是美元可以直接認購，匯款到基金的托管機構。如果是人民幣則需要換匯后再匯款。我們也會關注美元會不會長期走強，大體上保證匯兌收益，如果人民幣匯率走強，我們會推薦客戶做一些對沖風險。”網貸之家首席研究員馬駿則表示，國內投資者“海投”的主要阻礙還是在于外匯的問題。事實上，Lending Club基本上都是機構投資者，搶得很厲害，收益率也并不算高。

　　中美P2P差別在哪

　　對于中國投資者來說，“海投”時代似乎已經到來，但風險同樣不容小覷。無論是國內還是國外，風險程度歸根結底還是取決于P2P平臺本身。

　　過去兩年里，有關國內P2P行業的“洗牌論”不絕于耳。業內人士普遍認為，野蠻生長多年的P2P行業將出現一次大規模的風險爆發和行業重整。市場數據顯示，截至今年1月31日，中國納入統計的P2P借貸平臺共2035家(僅包括有線上業務的P2P平臺)，其中問題平臺達到465家，占比超過20%。受累廣州紙業風波的1億元壞賬才剛剛“消化”不久，國內的紅嶺創投再爆7000萬元不良貸款。盡管紅嶺創投已于第一時間做出回應并提出應對方案，但這并未打消外界的擔憂，特別是對整個P2P網貸行業的擔憂。

　　而在美國，由于美國證監會的強勢介入，美國的P2P行業形成了高壁壘，具有先發優勢的Lending Club和Prosper占據了P2P個人信貸市場的前兩位。據數據機構Lend Academy估計，二者2014年的合計市場占有率達到96%，而Lending Club的2014年貸款量接近于Prosper的3倍。此外，在信息披露上，平臺受到美國證監會的監管，需要提供最新的“權證發行說明書”放在網站首頁，其中包含平臺和投資機會的相關信息，對投資風險、常見問題和答案、平臺如何運作、貸款歷史分析以及其他內容都有詳細描述。

　　以Lending Club的運營模式來說，投資者實際上是P2P平臺的無擔保債權人，而非借款人的債權人，所以當平臺上出現貸款違約時，出借人將獨自承擔投資的損失，Lending Club并不給予補償，完全就是風險自擔買者自負。美國最大的P2P研究機構LendAcademy創始人JasonJones此前表示，中美P2P最明顯的差異在于美國不保本保息。正是因為Lending Club等海外平臺不提供本息保證，因此要求投資者必須在盡量綜合考慮收益與風險的情況下選擇優質債權項目。

　　此外，《經濟學人》也指出，今年美聯儲逐漸收緊貨幣政策之后，Lending Club的高利率貸款吸引力會逐漸減少。與此同時，一些可能的黑天鵝事件也會導致其信用體系出現巨大漏洞，投資者也應謹慎對待。