每經記者 許自然 黃霞
“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開。”放眼如今的A股市場，“互聯網+”這場春風正在加速摧毀傳統行業與互聯網之間的壁壘。
作為傳統行業的廣電類企業，近期也是老樹開出新花，頻頻“觸電觸網”。由此，處于混沌中的廣電企業，也開始了一場真正的互聯網革命。
日前，以“融合智能網絡、暢享數字生活”為主題的第23屆CCBN（中國國際廣播電視信息網絡展覽會）在北京國際會議中心召開，把“互聯網+廣電”改革再次推到了風口。隨著廣電變革的深入，廣電板塊有望迎來逆境反轉式的投資機遇，《每日經濟新聞》記者通過多方調查了解，試圖為投資者辨析“互聯網+廣電”的風向。
政策篇
2015年是關鍵節點 智慧廣電提速成政策目標
傳統電視與互聯網之間的壁壘坍塌正在持續蔓延，身處傳統電視陣營的廣電企業也由此開始了一場自救式的自我革命。
此前，廣電、電信、互聯網的“三網融合”已推進多年。不過，這種狀況在今年初開始加速，在“兩會”召開之前，工信部就密集發布“通行證”，多家廣電企業獲準進入寬帶接入市場。隨之而來，涌現出的廣電公司與互聯網公司合作的案例層出不窮。
除了百視通大手筆吸收東方明珠外，近期各地區的廣電公司與互聯網公司也是“聯姻”不斷，湖北廣電牽手支付寶、江蘇廣電與南京港華燃氣合作開拓智能家居市場都是這其中的典型。
此外，近期，“三網融合”作為促進新興消費的重要領域獲得政策力挺。2015年全國“兩會”期間，國務院總理李克強在政府工作報告關于“加快培育消費增長點”中提出，“要全面推進三網融合”。
值得注意的是，2015年是國務院《推進三網融合的總體方案》時間表的最后一年，在這一關鍵時間點，各級廣電企業動作頻頻。
3月25日上午，在北京國際會議中心召開的CCBN2015主題報告會上，國家新聞出版廣電總局黨組副書記、副局長聶辰席出席會議并發表重要講話，他表示，今年CCBN以“融合智能網絡、暢享數字生活”為主題，就是要加快廣電傳統媒體與新媒體的融合發展，加快推進廣電融合網絡的數字化、智能化，為人們提供更加優質高效的數字生活服務。
當前，新一輪信息技術革命正在向智能化方向發展，大數據、云計算、物聯網、移動互聯和人工智能技術引發的“智慧浪潮”，深刻改變人們的生產生活方式。面對智慧化的新浪潮，廣播影視要把加快構建“智慧廣電”作為轉型升級的重要目標。
對于“互聯網+廣電”、“三網融合”會給廣電業帶來怎樣的影響？3月26日，《每日經濟新聞》記者采訪了參加CCBN2015會議的四川廣電總經理助理張小強。“三網融合是指電信網、廣電網、互聯網這三個網由于技術趨同，都可以開展語音、視頻、信息等全業務運營，而‘互聯網+’更是會對廣電行業產生深遠影響。”張小強表示，“三網融合有利的是給我們廣電開放了一個更大的市場，廣電行業成為國家高度重視的促進信息消費主力軍和國家隊。”
同時，與會的中國廣播電視網絡有限公司董事長趙景春表示，“有線電視網絡自身的發展證明全程全網、互聯互通是信息網絡的本質要求，有線電視網絡整合勢在必行。”
對于最近湖北廣電牽手支付寶、百視通入股歌華有線、江蘇廣電與南京港華燃氣合作開拓智能家居市場等動作，張小強表示，“這些都是廣電區域公司在做突破，以后各地廣電公司引進戰略合作伙伴也是一個大的趨勢。”
張小強表示，目前廣電行業為應對激烈的市場競爭，不僅積極加大投入，改造升級前端、網絡、終端，而且合縱連橫，與通信運營商和互聯網巨頭合作。行業內部更是紛紛就內容、平臺、資源等方面進行合資合作。
此外，有券商研究人員對《每日經濟新聞》記者表示，未來廣電行業改革會持續深入，如何改變目前廣電網絡一省一網現狀，以及廣電內容生產與傳輸渠道分離等深層次問題，應該會成為廣電行業深化改革的突破口。
公司篇
三家廣電上市公司轉型大比拼
近日，歌華有線（600037，收盤價26.76元）、百視通（600637，前收盤價49.87元）等廣電企業股價連續上漲，引發市場關注。并且這兩家公司也頻發公告，內容都指向互聯網平臺建設，告別廣電單一的業務模式。
對于廣電類上市公司，業內人士建議投資者，在投資過程中可以重點關注目前已率先進入云平臺的歌華有線，未來有大股東資產注入預期的湖北廣電（000665，收盤價19.33元）、電廣傳媒（000917，收盤價27.09元），以及觸網積極的華數傳媒（000156，收盤價49.7元）。
歌華有線：率先進入云平臺時代
日前，歌華有線公布定增預案，百視通、新湖中寶、中信證券、中信建投、中影股份等一眾各業大佬均現身定增名單中；同時，歌華有線還公布了與百視通簽訂戰略合作協議。3月8日，歌華有線再次公告稱，與天津、河北兩地的廣電網絡公司簽署京津冀戰略合作協議。
其中，在歌華有線的定增預案中，最引人注意的是公司擬將19億元投入優質版權內容平臺建設，14億元投向云服務平臺升級及應用拓展項目。事實上，自去年底以來，歌華有線已開始從單一的有線電視運營商向互聯網平臺方向轉型。2014年11月，歌華有線宣布完成“歌華云平臺”一期建設，這是有線電視行業首個大規模應用的云平臺。
在云平臺上，歌華有線能提供視頻、云游戲、云應用如教育、衛生、彩票等服務，后期還將搭建電子商務平臺。2014年12月，公司聯合30余家省市有線網絡公司，發起成立中國電視院線聯盟，旨在搭建“5元錢在家看電影”的家庭觀影平臺，向內容領域拓展。
對此，華泰證券研究員許娟表示，目前歌華有線已基本完成雙向網絡改造以及互動用戶推廣工作，率先進入云平臺時代。報告期內，公司雙向網絡覆蓋520萬戶，覆蓋率為94.37%；高清交互數字電視用戶已達420萬戶，用戶規模位居全國首位，滲透率為76.23%。“歌華云平臺（一期）”上線以來已覆蓋340余萬用戶，后續增值業務以及廣告業務將成為增長點。
此外，《每日經濟新聞》記者注意到，日前公司啟動成立中國電視院線聯盟，上線電視院線、游戲專區、健康專區，并推出在線作文輔導平臺、飛視看家寶等產品，后續將繼續在視頻、娛樂、教育和醫療領域開發上線增值服務產品，隨增值業務產品數量增多，體驗提升，公司業績有望迎來大幅度增長。
電廣傳媒：電影+創投+改革三輪驅動
3月18日，電廣傳媒與好萊塢最大的獨立電影公司獅門影業發布了戰略合作計劃，未來3年，這家湖南廣電旗下的上市公司將參與投資50部獅門電影，雙方投資金額共計15億美元。
按照電廣傳媒每部電影都占25%的份額，公司將累計投入3.75億美元，合計人民幣約22.5億元。電廣傳媒董事長龍秋云表示，“按3年投入20多億元來算，一年的投入就約7億元，我們預期的收益率是在30%左右，那么增加的利潤應該是在2億元上下。”
此外，作為電廣傳媒的實際控制人的湖南廣播電視臺2013年曾承諾，湖南廣播電視臺將探索在國家相關行業監管政策允許、并得到行業主管部門明文批準之后的三年內，將下屬媒體等經營性資產注入的工作方案提交股東大會審議，以解決同業競爭問題。
萬聯證券研究員李世新分析認為，目前中國廣電行業正處于二次改革爆發前夜，全國各地方廣電集團似乎都在密切關注上海廣電的整合路徑及其效果，以決定是借鑒上海經驗還是自尋新路。作為以往中國廣電系統改革的積極參與者和推動者，預計實際控制人湖南電視臺的資產注入方案今年有望提上議事日程。
此外，創投業務也是電廣傳媒業務鏈條上一大亮點，尤其是在眼下A股IPO注冊制方案落地在即。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，目前電廣傳媒旗下的達晨創投所投資的企業總數已達250多家，總投資規模接近90億元，預披露的已達21家，其中1家通過發審會，另有1家已進入發審會環節。
華數傳媒：阿里入股提升互聯網基因
去年4月，華數傳媒發布公告，馬云、史玉柱斥資65.36億元，認購公司非公開發行股份2.87億股，占發行完成后公司股份總數的20%。
由此，華數傳媒將與阿里的業務聯系在一起。資料顯示，華數集團是由杭州文廣集團、浙江廣電集團等投資設立的大型國有文化傳媒產業集團。華數集團旗下控股的上市公司華數傳媒擁有上百萬小時的數字媒體內容庫、數千萬臺互聯網電視終端，新媒體全業務運營牌照。
阿里相關人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱，華數傳媒作為國內有線電視和新媒體行業的領導者，具有全業務經營所需的完備經營資質和多樣化的終端優勢和傳輸渠道，這些因素都可以幫助阿里實現在家庭互聯網方面的生態拓展。
對此，安信證券研究員文浩表示，阿里入股帶來的幫助遠不止是65億元資金，更是嫁接互聯網基因后的用戶數和用戶價值重估。在獲得布局內容資金和背靠數字娛樂資源豐富的阿里之后，互聯網電視的拓展和未來收購網絡資產都有助于讓華數的用戶基數獲得提升。
風險篇
競爭對手很強廣電公司轉型面臨四大短板
轉型是把雙刃劍，除了帶來機遇外，同樣也帶來風險。
廣電業內人士向記者表示，傳統廣播電視業務，各方面都是受限的。放開互聯網經營、增值業務等方面的限制后，對廣電企業來說就將出現一個更大的市場。同時，競爭對手也很強。
上述人士同時表示，廣電的優勢在于資源、品牌和公信力，網絡深入千家萬戶。所以像BAT之類的巨頭愿意合作也是基于這個資源，而廣電企業想進入互聯網市場，和這類公司深度合作也是必要的。
對于風險，不愿具名的業內人士給《每日經濟新聞》記者歸納出了廣電行業目前存在四大短板。
首先，廣電企業源于政府事業單位，機制、體制不夠靈活。其次，廣電企業創新能力有待提高，在現有業務上全面融合擁抱互聯網，無論是內容、平臺、應用等方面都要創新。
廣電行業沒有涉足的，或者以前涉足較少的領域，必須創新思路，跨越式發展，否則在這方面將越來越落后，越來越被動。在“互聯網+”時代，通訊運營商正在調整戰略，積極布局云計算、大數據，廣電行業必須奮起直追，和互聯網巨頭實施深度合作，借助云計算和大數據，或許能找到彎道超車的機會。
第三，廣電企業公司化程度較低。比如說目前廣電企業融資、開放對外合資合作的渠道不是太多。
廣電行業市場化才剛起步，在資金、技術創新、市場拓展及客戶服務等方面的能力都比較差，整體運營磨合才剛起步。而競爭對手，如通信運營商、互聯網公司的經營體制卻很靈活，人才、資金具有很大優勢，共同爭奪市場難免落于下風。
最后，對于目前大部分廣電企業而言，公司的規模和存量較小，比如同量級區域的通訊運營商的收入是廣電的十幾倍，通常情況都有十倍左右的量級，如四川省通訊運營商一個省的收入就是四川廣電的6~10倍。