中國（上海）自由貿易試驗區是黨中央、國務院在新形勢下，推進改革開放的一個重大戰略舉措，現在掛牌已經快一年半了。應該說發揮了很重要的改革新高地、開放新標桿的責任。從一年的評估來看，也是達到了預期目標。
本文將從5個方面深入探討上海自貿區的改革成效、最新進展，以及未來進一步深化改革開放的考慮。
四大制度創新突破
自貿區的金融創新，82%的企業給予了比較高的評價，辦證制度有86%認為效率高，負面清單大家予以充分肯定，92%給予高度評價
上海的自貿試驗區不是政策優惠，而是制度創新。這個創新主要體現在四點：一是建立了以負面清單為核心的投資管理制度，形成更加開放的透明的投資管理體制。二、實行了以貿易便利化為重點的貿易監管制度，監管水平和能力不斷提升。三、探索以資本項目可兌換和金融開放為目標的金融創新制度，服務實體經濟。四、探索以政府職能轉變為核心的事中事后監管制度、創新政府的管理方式。
建立以負面清單為核心的投資管理制度，這背后有怎樣的意義呢？
負面清單是國際上重要的投資準入制度，目前國際上有70多個國家采用“準入前國民待遇和負面清單”管理模式。具體來說，就是政府以清單的方式明確列出禁止和限制投資經營的行業、領域、業務，清單之外的，各類市場主體皆可依法平等進入。
負面清單的主要依據是《外商投資產業指導目錄》，值得注意的是，2015年3月10日，國家發改委、商務部發布了《外商投資產業指導目錄(2015年修訂)》。新版目錄將自2015年4月10日起施行，《外商投資產業指導目錄(2011年修訂)》同時停止執行。
此次修訂，也是《目錄》自1995年首次頒布以來6次修訂中，開放幅度最大的一次。歷次修訂中幅度和開放性最大的一次，限制類條目從2011年版《目錄》79條減少到38條。二是放寬外資股比限制，“合資、合作”條目從2011年版《目錄》43條減少到15條，“中方控股”條目從2011年版《目錄》44條減少到35條。
也因此，可以期待的是，以2011年修訂版指導目錄為主要制定依據的上海自貿區2014年版負面清單，也將會在2015年實現更大幅度的開放和更高的透明度。
2014年9月23日，商務部辦公廳副主任王雪坤在商務部“簡政放權深化行政審批制度改革”專題新聞發布會上說，上海自貿區負面清單，是國務院依據全國人大常委會決定授權上海市制定的，具有特殊的試點性質，其他地方未履行必要的法律程序不能復制和效仿。負面清單是中國推進中美雙邊投資協定（BIT）等一系列國家間談判的前提，本質上就應該是國家的統一安排。
在由中國(上海)自由貿易試驗區協同創新中心、上海財經大學金融學院、上海國際金融中心研究院聯合主辦的“上海自貿區”征文比賽中，筆者發表了這樣的觀點：下一步要推行的是全國1+3自貿區用同一份負面清單，上海不單獨搞負面清單。負面清單是國家的制度，而不是某一個地方，如果“1+3”，另外3個自貿區都各自搞一個負面清單，不符合國際慣例，因為這是國際慣例，國與國之間的制度安排，所以2015年的負面清單就不是上海單獨制定的。
投資管理的商事登記制度改革，原來的工商登記都有一定的注冊資本。而在上海自貿區，零資本也可以注冊。單一窗口制度。這是在貿易便利化和準入管理方面的一個創新，“單一窗口”大大提高了效率。境外投資備案制度，我們企業到海外投資要審批，現在自貿區里面只要備案。去年中國有一個標志性的數據，由貿易大國開始轉向資本大國。去年第一次中國到境外投資的數量已經超過利用外資的數量，這是一個很大的轉變。
實行以貿易便利化為重點的貿易監管制度，這主要體現在“一線放開，二線管住，區內自由”，自貿區跟境外是一體化，區跟區外實行隔離。在海關上實行了“先進區、后報關”、“區內自行運輸”、“卡口智能創新”，而且已經向全國推廣。在貨物狀態分類監管方面，也馬上要實施，這是國際慣例。
關于探索以資本項目可兌換和金融開放為目標的金融創新制度，一行三會出臺了51條支持自貿區金融創新的意見，這個是自貿區金融創新的總體框架。比如說在區域內的企業實行人民幣利率市場化，開展跨境人民幣雙向池業務和跨國公司資本集中運營管理及自由貿易賬戶等。筆者認為，今年可能在人民幣資本項目自由兌換方面有大的突破。近期剛結束的“中國發展高層論壇”專門有一個分論壇，資本項目自由兌換的分論壇，討論中國的資本項目開放問題。這些改革舉措對目前在區內的企業推進一些國際業務發揮了很重要的作用，現在跨國公司在上海，跟在新加坡、中國香港的跨國公司總部都差不多。但是在我們這里開展業務仍舊存在資金進出困難的問題，但如今自貿區解決了這個問題。
經過多方討論醞釀的上海自貿區“新金融51條”方案目前還在審批過程中，預計有4方面的先行先試，即穩步推進人民幣資本項目可兌換先行先試；進一步擴大人民幣跨境使用，實現貿易、金融投資、實業投資并重；繼續擴大金融服務業對外開放，在華瑞銀行已經落戶自貿區的基礎上，力爭涌現更多具有業務特色和獨特商業模式的民營銀行；為上海自貿區五大板塊提供分類金融支持。
另外一個重大制度創新便是探索事中事后監管制度，原來的政府管理是審批經濟，在自貿區里面就不用政府審批，而是實行政府事中事后監管。關于監管現在有五個方面的制度探索：一是信用體系。二是企業年報公示制度和經營異常名錄制度。三是信息共享，形成部門協同和綜合執法制度。四是加快培育多方參與的市場監管。五是建立安全審查和反壟斷審查制度。
通過對企業做的一些調查，我們發現自貿區開放的理念和思路得到了企業的充分認可，主要是在投資領域更加開放，以負面清單為代表的新型監管模式在降低產業進入門檻的同時，擴大了準入的領域。融資渠道更加多元，跨境人民幣雙向資金池服務使的資金流動更為便利，分賬體系使企業能以更低的融資成本獲得境外人民幣和外幣的貸款，降低了企業的融資成本，所以這里面的企業，境外資本有，但是怎么弄進來，只有在自貿區的制度安排下可以解決這個問題。
再有，自貿區更加透明高效的政府服務得到企業的認可，監管措施更加人性化，通關便利化和商檢政策創新對企業的生產和流通效率帶來積極影響。
同時，自貿區用于改革創新和制度的創新也得到了企業的積極評價。金融的創新82%的企業有比較高的評價，辦證制度有86%認為效率高，負面清單大家予以充分肯定，92%給予高度評價。
重點在金融開放和創新
上海自貿區進一步深化改革方案將主要包括以下內容：在政府職能轉變、投資管理制度創新、貿易監管制度創新、金融制度創新、法制和政策保障等5個方面25條任務措施進一步深化，并明確各項任務、措施的具體責任部門和時間節點
日前，中共中央政治局召開會議，審議通過廣東、天津、福建自由貿易試驗區總體方案、進一步深化上海自由貿易試驗區改革開放方案。
現在自貿區全國1+3是什么情況？福建自貿區主要是對臺海（大陸和臺灣）之間的自由貿易，以雙邊為主的自由貿易。廣東主要是以粵港澳為主體的自由貿易。天津主要是以服務于京津冀國家戰略（也是全國的），只有上海的自貿區是對照更高標準的國際投資貿易規則新變化和國際全球新的治理的變化，當然也是服務“一帶一路”以及長江經濟帶這兩大國家戰略。我們是綜合性、面向全球的自由貿易試驗區。
全國形成了1＋3的自貿區格局，第二批3家自貿區的總體方案是新的，而上海自貿區則是進一步深化改革的方案。從28.78平方公里的特殊監管區，擴展到120.72平方公里，上海自貿區形成了“一區多園”的模式，老區、陸家嘴、金橋、張江和世博園這5個區域將為上海自貿區提供更多功能的先行先試。
28.78平方公里的老區即原有的上海自貿區為特殊監管區，以負面清單為主的投資和貿易便利化，外資準入前國民待遇等綜合性改革，以及政府監管體制的改革均在這里率先推行。毫無疑問，這塊區域將繼續深化開放，而因為其是特殊監管區域，開放的程度也是最大的。
即將公布的上海自貿區進一步深化改革方案將主要包括以下內容：在政府職能轉變、投資管理制度創新、貿易監管制度創新、金融制度創新、法制和政策保障等5個方面25條任務措施進一步深化，并明確各項任務、措施的具體責任部門和時間節點。
其中，值得一提的是，上海自貿區下一步的發展重點是金融創新和改革的先行先試。陸家嘴是上海功能性金融機構和體系最集聚、也是目前國際化程度最高的地方。金融市場 的進一步開放，人民幣跨境的雙向流動，人民幣利率的市場化，特別是人民幣資本項目自由兌換等，會在陸家嘴加快推進，率先有大的突破。金融創新是國家開放戰略的一個舉措，最終將面向全國開放，但制度的先行先試會在陸家嘴。
而金橋開發區片區和外高橋一樣，金橋是傳統的制造業基地，同時有大量制造業跨國企業的研發總部落戶其中。筆者認為，這兩塊區域將是制造業轉型升級的典范。對于發展中國家的自由貿易園區來說，這是一個共性。產業升級創新，以及制造業跨國公司享受更開放的政策都能在這里實現。
對于張江高科技片區，筆者同樣認為大有文章可做。張江甚至可以成為創新發展先行者中的先行者。張江既是國家自主創新示范區，也是自由貿易試驗區，應該成為“雙自”聯動的典范。上海要建設成為具有全球影響力的科創中心，在這個過程中，如何打破制度瓶頸？“雙自”的創新政策疊加非常值得期待。
另外，世博園片區已經成為央企總部的世博園被定位為“最國際化的、全天候的中央商務區”，將是上海面向全球的經濟、貿易、金融服務的核心地帶。在對外開放方面，世博園將走在前列，吸引跨國公司和國內央企入駐，率先試點跨國公司開展全球業務所需要的各項制度安排。
進一步深化改革開放
展望未來，上海自貿區下一步就是要形成國際化市場化和法治化的營商環境，進一步推進制度創新、進一步擴大復制、推廣、輻射的范圍
筆者認為，未來上海自貿區將進一步充實自主改革創新的試點內容，包括增加探索統一的市場準入制度、政府采購、國際船舶登記制度創新、科技創新、促進投資、貿易、高端制造和科技創新的稅制環境等方面的內容。同時，對金融制度創新、企業登記住所改革、“先證后照”改革等內容進一步充實和細化。
在研究形成推動政府職能轉變的系列改革方面，一是探索建立自貿區與“四個中心”和科技創新中心建設聯動機制，探索建立自貿區和自主創新示范區“雙自聯動”推進機制，推動創新要素、新興產業集聚，加快科技創新中心核心區建設，研究自貿區與上海“四個中心”建設有機結合的工作路徑。
二是明確特殊監管區域和新設片區發展定位。在特殊監管區域，積極借鑒國際通行做法，營造適應離岸金融、離岸貿易發展的環境，繼續保持更大的開放度、自由度。在新擴片區，發揮各片區在金融貿易、先進制造、科技創新等領域的特色和優勢，承接好對接“四個中心”和科創中心的創新功能和改革任務，持續形成可復制可推廣的經驗。
三是加強統籌，協調推進自貿區和輻射區域發展。要實現政府職能轉變在浦東新區全覆蓋，在浦東其他區域復制推廣自貿區制度創新經驗，并承接部分擴大開放措施輻射，進一步釋放制度紅利，提高壓力測試水平。同時，要以更加包容的姿態和更加務實的舉措，進一步讓自貿區制度紅利在上海市域更大范圍內得到釋放。
而對于金融創新和市場開放的深化，筆者認為，要創新金融管理的理念和模式。將金融監管從事前管理轉向事中事后審查，同時加快建設人民幣離岸中心，實現在岸中心與離岸中心聯動發展。這種聯動發展，包括逐步拓展離岸保險、離岸證券、離岸基金、離岸信托、離岸貨幣、離岸同業拆借等離岸金融業務；加強離岸金融監管和風險監控，探索符合國際慣例和便利業務開展的審慎監管模式；不斷完善離岸金融法律體系，抓緊制定以離岸銀行業務管理、離岸賬戶管理、離岸業務稅收、離岸公司登記注冊為主要內容的法律法規。
要擴大境外機構投資證券市場規模。推動債券市場對外開放，放寬投資主體范圍、準入資格和額度限制，加快上海人民幣國際債券市場發展。穩妥推動衍生品市場開放，有序引導境外金融機構參與商品期貨和金融期貨業務。
對于負面清單，上海自貿區未來將參照國際通行模式，為“全國一盤棋”的負面清單提供調整優化建議。比如，從形式上入手，進一步縮短負面清單，預計縮到100條以內沒有問題；從內容上，進一步放寬對外資市場準入的限制，擴大服務業試點開放；從表述上，對負面清單中有關解決市場準入和投資程序方面的內容和表述予以明確和規范，進一步提高透明度。
上海自貿區是改革開放的試驗田和打造國際競爭新優勢，展望未來，上海自貿區下一步就是要形成國際化市場化和法治化的營商環境，進一步推進制度創新、進一步擴大復制、推廣、輻射的范圍。與此同時，上海自貿區還將進一步擴大開放準入的“門檻”，特別是在服務業，積極穩妥推進金融創新改革、金融市場的開放，包括對外投資；在金融市場的開放領域，包括跨國并購資本項目的開放，同時進一步加強風險防范。此外，自貿區還將探索符合國際慣例的稅制改革，比如在國際自由貿易園區或者一些自由經濟區內普遍的做法，對一些特殊業務比如離岸業務、跨境股權投資等方面的稅制安排，值得上海自貿區學習、探索、改革。
（作者系上海財經大學兼職教授、上海市政府發展研究中心主任。本文由本報記者趙怡雯根據其在上海財經大學“毓秀講堂”上的演講整理而成。）