对於股价波动、金融市场不稳定背後的因素，经济学家已有不少深入探讨。不过科学家发现，从生理学角度看，这或许与人体内两种激素的作用有关。

　　在各种激素中，皮质醇和睾酮在人们面对压力和挑战时都会发挥不少作用。前者在人们遇到各类压力时，会提升人体内血糖水准，让身体及时作出反应；而後者水准越高，一个人在竞争环境中就会更有自信、对前景更乐观。

　　为测试这两种物质对金融市场交易者的影响，英国帝国理工学院等机构的研究人员进行了模拟交易实验。相关结果已发表在《科学报告》期刊上。

　　在第一项实验中，研究人员把１４２名男女志愿者分成大约１０组进行模拟金融市场交易的游戏，并收集他们的唾液样本以检测相关激素水准。结果显示，被检测出皮质醇水准较高的志愿者在模拟交易中更倾向於进行高风险交易，而这类人比较多的组中，模拟交易中的资产价格波动性明显增大。

　　在另一项实验中，７５名年轻男性志愿者参加了两次模拟交易游戏。在第一次游戏开始前，研究人员为这些志愿者注射了皮质醇或睾酮，而第二次游戏前，则只是注射了安慰剂。

　　研究人员说，从对比分析看，这两种激素都起到不小作用，其中皮质醇能让志愿者更偏好高风险资产，而注射了睾酮的志愿者明显对资产价格的前景更乐观。参与研究的埃德·罗伯茨说，研究结果显示，皮质醇和睾酮在短期内对人们的高风险投资行为起到推波助澜的作用。

　　对於金融市场的波动性，经济学家有一种观点认为，这是人们行为的不可预知性所导致。但最近数年，科学家开始从生理学角度探讨市场波动背後的驱动因素。

　　罗伯茨说：“我们目前只能在实验室中观察激素产生的效果，未来如果能测量真正从事交易的金融从业人员的激素水准并进行长期观察，或许能得出更有趣的结论。”