虽然近期两地股市动荡，内房股的潜力却未被忽略，不少券商对房地产板块前景持正面看法。受惠于内地一线城市房价强劲的升幅，其中龙湖地产(960)销售表现较强。另外，行业龙头中国海外(688)和估值吸引的绿地香港(337)俱获券商追捧，股价有不俗上升的空间。

　　香港商报记者谭之颖

　　国统局公布，今年首五个月商品房销售额增长3.1%至24409亿元人民币，扭转首4个月的跌势，其中单计5月份，全国商品房销售额增加24.3%，销售面积增长15%。随着早前内地政府推出多项利好房地产市场的宽松政策开始逐渐见效，如人行5月份减息政策、近月各地方政府放宽的限购限贷等，近期一线城市房价表现尤为突出，其中深圳房价升势强劲，而且北上广的房价也见有不同程度的起色，反映内地房地产市场復苏，令内房股被看高一线。

　　中海外达标没难度

　　尽管近期有多隻内房股股价受港股及沪指拖累下挫，仍有不少券商看好内房股的前景。其中建银国际预计，房地产正处于復苏阶段。该行报告指出，数据显示内地房地产每隔两年会有一个最低点，而今年年初正是行业的最低点，而行业復苏有利该板块的表现。

　　受到券商青睐营运质素较佳的内房龙头股中国海外，摩根大通、摩根士丹利和巴克莱都将其列为「优于大市」，代表行业首选之一。银盛财富上周发表报告指，由于宏观经济未见起色，预期人行将再放水刺激经济，房地产市场作为稳增长的重要手段，预计政策将保持宽松，有利内房下半年销售。银盛财富认为，中国海外今年首5个月累积合约物业销售额约为631.18亿元，完成今年1680亿元销售目标近四成，按目前进度达标没有难度。公司在土储面积及分布，以及财务成本上拥有明显优势，股价由高位回落不少，现水平可吸纳。该行将中国海外最新目标价定为32.3元，昨收报24.9元，有不俗上升空间。

　　麦格理指出，对中国海外维持「优于大市」评级，提升中国海外目标价12.3%至30.72元，并提高资产净值23.8%，主要由于计及母企中海集团的注资及新购入地皮后的推售项目情况、调整毛利率及均价的预测及风险溢价。同时提高中海外今明两年的合约销售预测，分别升至1770亿元及1840亿元，并提高今明两年盈利预测5.2%至8%。

　　龙湖发债减融资成本

　　龙湖地产日前获准在境内公司债券市场发行20亿元5年期的公司债券，减低借贷和融资成本，改善内房商的债务负担，亦有助该公司增强财政实力，令龙湖地产估值大大提高。而且根据龙湖销售数据显示，本年上半年累计实现合同销售额216.4亿元人民币，同比有6.7%的升幅。集团6月单月合同销售金额67.9亿元，环比增长68.5%，同比增长47.6%;合同销售面积36.8万平方米，销售情况报捷令龙湖的股价有潜在的上升价值。

　　龙湖继续获多间大行唱好，巴克莱给予优于大市的评价，定目标价为16元，而丰证券予其目标价17.9元，花旗看15.48元，富瑞看14.5元。昨日收报10.9元。

　　至于受港股影响而近日表现插水的绿地香港，花旗和星展银行均认为绿地香港只是塞翁失马，维持「买入」投资评级，该股昨日大升叁成七，收报4.5元。绿地香港新业务助重估

　　内地最大房地产信息综合服务商，克而瑞研究中心研究总监洪圣奇认为，港交所限定绿地集团母公司对绿地香港两年内约70至80亿港元注资的上限令将于本年8月解禁，而且绿地香港的定位也有突破，进军互联网金融和地产融资新业务，提供借贷服务帮助中小企业融资，而新业务的增长潜力有助公司可以被重新评估。

　　同时，星展研究报告显示，绿地香港按配股价7.46元配发2.28亿股股份，相当公司已发行股本约8.68%及扩大后约7.98%，净筹16.8亿元用作发展房产互联网金融业务。

　　该行指，由于配股价比帐面值5.54元更高，加上比该行估计的每股净资产值6.12元更高，认为今次交易正面，亦可以改善每股净资产值，由6.12元升至6.37元，令到公司的净负债今年底由118%减至80%。

　　另外，花旗指出，公司推出绿地金服针对网上及物业贷款，并由前富达高层杨晓东任总裁，目标在叁年内达1000亿元人民币交易规模，以及300万註册用户，并与众安保险及东方资产管理等达战略合作。报告指，相信新互联网平台可为公司带来更高价值，当中因其强劲的合作伙伴及与本身的管理团队，长远相信公司将作分拆上市。