曾幾何時，余額寶因其靈活的存取方式、高于線下國有銀行理財產品的收益，引發了一場互聯網理財的熱潮。然而，好景不長，最近余額寶收益持續下跌，其高收益時代似乎正在遠去。難道余額寶真的風光不在了嗎？

　　6月16日，余額寶七日年化收益率首度跌破4%。此后，余額寶收益一路下跌。7月6日，其7日年化收益率跌至3.4050%。無獨有偶，收益下行已經成為“互聯網寶寶”軍團的整體趨勢。數據顯示，7月6日，68只互聯網“寶寶”的平均七日年化收益率為3.65%。其中，7日年化利率超過5%的有4只，收益在3%以下的“寶寶”則有9只。

　　到底是什么原因導致“寶寶”們收益集體下滑？首先，和目前央行的寬松政策有關。央行6月27日宣布，自28日起定向降準并同時下調存貸款基準利率。調整后，一年期存貸款基準利率下調0.25個百分點，分別至2%和4.85%。在此之前，為降低實體經濟融資成本，央行自去年11月開始已經進行了3次降息、2次降準。貨幣基金的本質是協議存款，隨著央行連續降息降準，協議存款利率勢必下滑。

　　其次，存貸比取消讓銀行不缺錢。6月24日，國務院常務會議通過了《中華人民共和國商業銀行法修正案（草案）》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規定，將存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標。這一限制的取消，將大大緩解銀行存款增長壓力，降低銀行負債成本，緩解銀行信貸投放的存款約束。業內人士表示，取消存貸比考核預計至少可以釋放數萬億元信貸資金。銀行考核指標存貸比的存在造成銀行間隔夜拆借市場龐大，拆借的利息很高，經常以協議存款的方式出現。取消了存貸比，毫無疑問也會導致貨幣基金的收益率下降。

　　不只是收益率在持續縮水，互聯網“寶寶”們的吸金能力也在下降。以余額寶為例，今年一季度，其資金規模達到上線以來最高點，達7117億元，此后就一路下跌，截至今年5月31日已跌至6678億元。

　　目前，市面上的互聯網金融產品層出不窮，p2p、分期、小貸、供應鏈金融、信用支付等，但最大的玩家一直是余額寶，即便是螞蟻金融自家的其他產品也無法撼動余額寶的行業地位。7月4日，國務院正式公開發布了《關于積極推進“互聯網＋”行動的指導意見》，明確未來三年以及十年的“互聯網＋”發展目標，互聯網金融作為“互聯網＋”的重要組成部分，正式升級為國家重點戰略。業內人士認為，此時余額寶收益下降，正好給其他理財產品帶來了更大的成長空間，招財寶、理財通、陸金所等對余額寶的用戶和資金都虎視眈眈。隨著互聯網金融正式升級為國家重點戰略，這一領域真正的行業爆發期正在悄然來臨。