【香港商報訊】針對市場關注的「惡意做空」現象，中證監新聞發言人鄧舸昨天再度發聲表示，「惡意做空」主要是指市場操縱行為，比如跨期現、市場操縱。連續兩星期點名「惡意做空」、聯合公安部門調查，可見中證監對打擊該現象意志之堅、力度之大。法律界人士表示，針對惡意做空，情節特別嚴重的，可處5年以上10年以下有期徒刑，并處罰金。

　　跨市場操縱違法違規

　　事實上，早在本月2日A股仍狂跌之際，中證監新聞發言人張曉軍就期指引發市場下跌做出回應，但并沒有使用「惡意做空」這樣的詞匯。

　　當日晚間10時左右，中證監網站發布答記者問稱，近期，股市出現較大幅度下跌，股指期貨合約價格也出現大幅下挫。根據證券和期貨交易所市場監察異動報告，中證監決定組織稽查執法力量對涉嫌市場操縱，特別是跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查。對於符合立案標準的將立即立案稽查，嚴肅依法打擊，涉嫌犯罪的，堅決移送公安機關查辦。

　　本月9日，公安部副部長孟慶豐帶隊到中證監，會同排查近期惡意賣空股票與股指的線索，顯示監管部門要出重拳打擊違法違規行為的動作，同時中證監、公安部執法人員已進場對涉嫌惡意做空大盤藍籌股的十餘家機構和個人開展核查取證。

　　公安部的介入，讓「惡意做空」者感受到空前的威懾力。但也有市場人士疑惑，何謂惡意做空？

　　多位法律界人士解釋道，「惡意做空」本身并非法律術語，而是日常生活用語，可以理解為以制造、誇大和擴大看空預期為特徵的市場操縱行為，廣義上還可以包括以此為特徵的編造、傳播虛假信息行為。

　　北京市盈科律師事務所律師臧小麗表示，查處「惡意做空」，目前是依據現行《證券法》第77條，有關禁止操縱證券市場的規定。

　　內地《證券法》沒有直接給操縱市場下定義，但用列舉的方式說明常見的操縱市場的行為表現方式，包括：禁止單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量；與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；以其他手段操縱證券市場。

　　惡意做空或囚10年

　　那麼跨市場、跨期現市場操縱和惡意做空到底是什麼關系？

　　法律界人士表示，跨市場、跨期現市場操縱則具有對應的法律條例，譬如內地刑法182條，即「操縱證券、期貨市場罪」，以及《證券法》第77條以及《期貨交易管理條例》71條中的相關的操縱證券期貨交易價格。

　　因此必須明確以下幾點，「做空」本身是中性的，股指期貨市場、融券、ETF期權等做空手段是成熟的金融市場必要的組成部分；「惡意做空」可以理解為「以制造、誇大和擴大下跌預期為特徵的市場操縱行為」，廣義上還可以包括具有該特徵的「編造并傳播證券、期貨交易虛假信息行為」，可能構成《證券法》、《條例》下的不法行為而受到行政處罰、承擔民事責任，還可能構成刑事犯罪；是否存在違法犯罪，應當根據行為是否符合「證券、期貨市場操縱行為」或「編造并傳播證券、期貨交易虛假信息行為」的法定要件進行判斷，而「做空」并不是上述不法行為的構成要件；根據刑法，有下列情形之一，操縱證券、期貨市場，情節嚴重的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節特別嚴重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處罰金。

　　655家回購和增持計劃

　　中證監最近要求所有上市公司制定維護股價穩定的方案。鄧舸昨天介紹，該措施得到上市公司大股東的積極響應，包括多個上市公司聯盟，大連、青島、湖南等多地上市公司集體發聲，通過增持、回購、暫不減持等方式穩定股價。截至昨日，兩市已有655家公告了增持回購計劃，積極維護股價穩定。

　　值得注意的是，鄧舸表示，近期沒有新股發行，但新股發行審核工作不停止，同時相關融資公司數量、金額將大幅減少。他強調，中證監擬進一步提高公開發行債券審核工作的透明度，在審核環節對募集說明書、審核反饋意見予以公開。

　　滬深兩所：助券商融資

　　上交所網站昨日消息，為支持證券公司擴大融資渠道，上交所積極采取措施，包括促進證券公司短期公司債券業務開展，推動證券公司兩融資產證券化業務落實。

　　深交所昨天亦稱，支持證券公司短期債試點擴容，推進融資融券資產證券化。為方便全行業證券公司短債發行，深交所短債轉讓條件確認申請采用便捷的電子化申報渠道，完備性核對采取綠色通道的形式。