6月份中資海外并購猛增至185億美元6月份中資海外并購猛增至185億美元6月份中資海外并購猛增至185億美元

　　核心提要

　　6月中資海外并購最大一筆交易為納斯達克上市的中概股互聯網公司奇虎360的私有化案例。其涉及金額近100億美元，占6月中資海外并購總金額的53.64%。

　　晨哨研究員 王誠 撰文

　　中資海外并購在今年六月份再次爆發，交易金額僅次于今年1月，成為今年以來的單月并購金額亞軍。

　　2015年6月，中資企業海外新增并購交易宗數為44宗，其中31宗交易披露了并購金額，交易宗數同比上漲131.57%，環比下降4.35%；涉及交易金額184.77億美元，同比上漲245.66%，環比增長166.48%。新增交易宗數較過去12個月平均值高出28.46%，涉及交易金額較過去12個月平均值高出85.72%。

　　在晨哨研究部6月新納入數據庫統計的44宗新增中資海外并購交易中，實現并購交割為8宗，披露交割金額4宗，金額約為4.13億美元。同時，新簽約的并購事件10宗，其中9宗披露金額，約合9.75億美元。

　　晨哨研究部認為：處于“并購傳聞”、“并購宣布”和“并購意向”三個階段的并購雖然均存在不確定性，但仍然是反映中國海外并購市場活躍程度的重要性指標，故將三者總額統計為5月海外并購潛在額。并購傳聞、并購宣布和并購意向分別各發生5宗、17宗和4宗，披露金額分別為未披露金額、170.5億美元和0.39億美元。2015年5月中國海外并購潛在額為170.89億美元。

　　TMT不動產能礦位列前三

　　根據晨哨研究部的監測，按照并購金額統計，TMT、不動產和能源礦產在2015年5月中資企業海外并購行業排行榜上位列三甲，并購總金額分別約為105.18億美元、37.59億美元和22.85億美元，分別占當月披露總金額的56.93%，20.35%和12.37%。醫療健康行業雖然在6月發生了6宗交易，且其中有5宗披露了交易。

　　但其交易規模普遍較小，有4宗交易在千萬美元級別，這導致醫療健康行業在行業金額排行上并未占優。

　　6月中資海外并購最大一筆交易為納斯達克[微博]上市的中概股互聯網公司奇虎360的私有化案例。其涉及金額近100億美元，占6月中資海外并購總金額的53.64%。

　　從標的所在大洲來看，亞洲以18 宗交易宗數和149.52億美元的交易金額成為最受歡迎的投資標的大洲。若排除中概股私有化的影響，亞洲仍以16宗交易宗數排名榜首，而35.03億美元的交易金額接近中資在其他大洲的投資總額。

　　以并購交易宗數來計，北京、山東、香港和上海成為5月中資海外并購最活躍的并購方所在區域：2015年6月共有30宗中資海外并購由這四個地區的企業所主導，占總宗數的68.18%。

　　以交易金額來計，北京、山東和香港的企業均主導了超過10億美元的交易：其分別主導了135.8億美元、20.2億美元和14.41億美元的交易。三者之和達170.42億美元，占6月外投總金額的92.23%。

　　細分到國家層面上來看，單筆大額交易左右了6月中資海外投資目的地的排名；而傳統的投資熱門地區則呈現數量多、金額少的趨勢。

　　中潤資源投資股份有限公司花費19.72億美元對于兩家金屬礦企業的并購使得蒙古成為6月中資海外并購的第一目的地。而根據外媒的報道，中投13 億歐元買下的8個法國和2個比利時購物中心使得法國和比利時成為中資最為青睞的投資目的地的第二位(中投未披露交易細節，故無法區分法國與比利時不動產在該交易中的占比)。

　　而傳統的中資外投熱門區域，如美國、英國、韓國和以色列，則在交易宗數上名列前茅。其中，美國以9宗交易位列所有中資海外并購區域之首。但由于9宗交易中有4宗未披露交易金額，3宗為交易金額小于1億美元的小額交易，因此6月中資在美并購總額為9.4億美元，僅位列中資海外并購熱門目的地的第四位。

　　以并購交易宗數來計，北京、山東、香港和上海成為5月中資海外并購最活躍的并購方所在區域：2015年6月共有30宗中資海外并購由這四個地區的企業所主導，占總宗數的68.18%。以交易金額來計，北京、山東和香港的企業均主導了超過10億美元的交易：其分別主導了135.8億美元、20.2億美元和14.41億美元的交易。三者之和達170.42億美元，占6月外投總金額的92.23%。

　　并購基金崛起中概股私有化火熱

　　6月上市公司海外并購呈現宗數多，金額少的局面。根據晨哨研究部的監測，上市公司主導的海外并購宗數為29宗，占當月中資海外并購總宗數的65.19%。而由并購基金等組成的非上市公司由于在6月頻繁參與大規模中概股海外并購，因此其6月所主導的海外并購交易金額達152.68億美元，占總金額的82.63%。

　　國內資本市場的火熱使得國內上市公司成為上市公司海外并購的主力。在上市公司主導的海外并購中，上交所[微博]和深交所[微博]各主導了8宗和11宗海外并購，涉及金額分別為107.25億美元和26.36億美元，兩者合計占上市公司海外并購宗數的65.51%和金額的87.51%。

　　雖然6月份新增中概股私有化僅3宗，但奇虎360的近百億美元規模的私有化和如家近12億美元的私有化案例使得6月中概股私有化涉及金額達114.49億美元，占總金額的61.96%。此外，雖然6月有25宗中資海外股權并購產生，占總宗數的56.82%，但涉及金額不足20億美元，占比勉強超過一成。