尚不知解禁之時暴風股價如何，因此員工及高管能否笑到最後還無法判斷…[詳細][評論]

　　騰訊科技 9月16日報道

　　2015年7月31日，操作席位位於光大證券寧波解放南路證券營業部的馬信琪多次大筆申報買入暴風科技後快速撤單，以不成交或少量成交的方式拉抬暴風科技股價，隨後快速反向賣出之前持有的部分股票獲利。

　　9月11日，證監會公布了他的這一操作行為，同時被調查的孫國棟亦是以類似手段影響了暴風科技的股價。

　　這是俗稱“漲停板敢死隊”的常規玩法：在大盤強勢時期，若個股短線上升勢頭凶猛，便果斷介入，用大量資金將所掛拋單一掃而光，在短期內將各股封停後，再用一筆大單，將漲停板牢牢封住。第二天開盤，不論盈虧，堅決出貨離場。

　　彼時大盤風頭正盛，連續漲停的“妖股”暴風科技自然成為了“敢死隊”們的靶子。

　　2015年3月24日暴風科技登陸A股創業板，發行價7.14元，以10.28元開盤。上市後連續29個漲停板後又接著5個漲停板，股價最高到了327.01元。但隨後，雖然停牌數日躲過普跌一劫，但隨著整波行情的低迷，暴風科技複牌後一路跌停，近日股價在百元附近，較兩月前已折損六成。

　　事實上，“敢死隊”的操盤只是暴風科技瘋狂行情的冰山一角，半年時間，暴風科技登上龍虎榜98次，基金與券商在暴風科技過山車式的行情中扮演著不可替代的角色。所謂龍虎榜，就是每日兩市中漲跌幅、換手率等由大到小的排名榜單，可以看到龍虎榜單中的股票在哪個證券營業部的成交量較大。該數據有助於了解當日異動個股的資金進出情況，判斷是遊資所為還是機構所為。

　　暴風科技能否在資本市場真正掌握話語權，如何與資本市場的其他玩家博弈，其業務能否支撐公司的發展，都是尚待驗證的問題，但可以肯定的是，暴風科技確已卷入了這場關乎多方利益的資本風暴。

　　與機構博弈：龍虎榜常客

　　從證監會披露信息來看，單憑馬信琪所代表的民間遊資，雖可以一定程度地影響暴風科技股價，但尚不足以操縱股價。暴風股價背後真正的推手非機構莫屬。

　　截至9月14日，暴風科技已登上龍虎榜98次。回顧暴風科技的機構進出曆史，可以將其分為三個階段：第一季度基金推助、第二季度新機構入場進一步推助股價上漲、複牌後機構出逃。

　　第一季度，暴風科技的股價飆漲，基金可能是其資金推手。

　　據暴風科技一季度機構持倉數據顯示，其投資者中共有包括基金、券商、社保等20家機構，而僅基金類機構就有17家，它們也是為數不多的中簽者。

　　到了二季度，這些機構股東幾乎全部撤出，新的機構投資者入場。這一次，機構投資者的持股量從36萬股激增至633萬股，占流通股比例也從1.2%增加至21.11%。

　　據統計，二季度中包括博時、廣發、泰達宏利等至少19家公募的32只基金對暴風科技展開追逐，其中廣發的3只基金合計持股約131萬股，博時的2只產品合計持股約84.7萬股。

　　據深交所龍虎榜顯示，即使在其股價觸及327.01元最高點當日，還有三個機構席位出現在暴風科技的買入前五榜單中，攜手掃貨逾1.5億元。

　　4月29日，通過營業部買入暴風科技的金額達2.97億元，到6月8日，買入金額均在1億元以上，最高時合計買入金額達到10.3億元，當日龍虎榜上買入金額排名前五中有4個席位均是機構席位，停牌前一天(6月10日同)樣如此。

　　7月13日複牌後，暴風科技5個交易日連續跌停。龍虎榜前五大賣出席位中，前四個席位均是機構專用。同樣的情況也出現在7月14日和7月20日，公募基金等買方機構從此前的多頭轉眼間變為空頭，通過營業部的淨買入金額均為負。

　　7月20日暴風科技首次打開跌停當日，機構出逃堅決，前期參與拉升的國泰君安上海江蘇路營業部以及4家機構席位合計賣出暴風科技6.42億元。

　　一位在二季度將暴風科技作為重倉股的基金經理稱， 還有一些基金經理曾試圖在股價狂跌時護盤，但無奈頹勢已成，放棄或許是最好的選擇。同樣有一些機構試圖力挽狂瀾，試圖護盤止跌。暴跌開始後，龍虎榜顯示買入金額榜上機構席位出現了5次，但護盤力度不大，這五次買入金額合計大約為1.1億元。

　　好在“國家隊”開始出手護盤，龍虎榜顯示，“國家隊”成員——中信證券北京金融大街營業部，在7月17日買入了暴風科技2219.69萬元。這讓暴風科技股價漸漸企穩。

　　同花順iFind的數據顯示，今年上半年，暴風科技出現在逾20只基金的前十大重倉股名單中。而暴風科技半年報顯示，其前十大流通股東全是機構，其中，“公募一哥”王亞偉掌舵的千合資本旗下千合紫荊1號成為暴風科技的第一大流通股東，持股數為128.28萬股。

　　事實上，機構投資者與公司治理之間一直是博弈的狀態。一方面，機構投資被認為能夠有效監督公司管理層，有助於優化公司治理。但另一方面，機構投資者卻被認為是以“短期獲利”的思路來投資公司，並沒有對公司治理起到積極作用。

　　股價劇烈震蕩對於暴風科技來說算不上什么好事，除了增加曝光量，反而樹大招風，引起多方注意。暴風科技董事長馮鑫也曾在接受采訪時表示：“如果股價太高確實有泡沫，綠綠挺健康的。”

　　“表面風光”：難辨受益者

　　5月中旬，暴風科技還處於漲停的浪尖，CEO馮鑫對外表示：“除我之外在公司內部已創造出了10位億萬富翁、31位千萬富翁和66位百萬富翁。”

　　但今天看來，這些一度“表面風光”的富翁們只是理論上的。尚未解禁的股票，股價再高也是空談。而員工股票的解禁期通常長達一年以上。

　　據悉，暴風的員工主要通過持有3家合夥企業的股權實現對暴風科技的間接持股，3家合夥企業分別為北京融輝似錦投資咨詢中心、北京瑞豐利永投資咨詢中心、北京眾翔宏泰投資咨詢中心，合計持有暴風科技共計7.26%的股份，約871萬股。據馮鑫透露，暴風科技目前有超過六百多名員工，接近一半人持有股票。而公司管理層幾乎全部直接或間接持有股票，同時一些領導層也都紛紛通過合夥企業持有公司股權。

　　他們是否能熬到股票解禁的那天，解禁之時暴風科技股價如何都尚無定論，因此現在還無法判斷持股員工及高管是否能笑到最後。

　　而馮鑫本人恐怕也難以判斷暴風股價背後的旦夕禍福。

　　股價連續下跌讓馮鑫不得不采取措施。根據7月20日暴風科技發出的公告，馮鑫於6月19日、7月13日、7月18日進行了三次股權質押，累計質押461萬股，占其持有公司份總數的 18.04%，占公司總股本的 3.84%。

　　“股權質押”其實也不是馮鑫的首創。股權質押一直以來都是籌措資金的選擇之一。A股急跌引爆上市公司大股東質押風險的現象，也曾引起關注。因為股權用於質押融資時，如果公司的股價一直下跌，那么質押方會隨時要求股東“補倉”。

　　好在暴風科技股權結構比較分散，其中馮鑫約持有暴風科技21.3%股份，遠超第二大股東的持股量。因此馮鑫即使被強平也並不會動搖其控股地位。

　　“暴風股票上漲得益最多的是二級市場的新股中簽散戶。”馮鑫在接受記者采訪時說。

　　公司業務：真正的救命稻草

　　如果說資本市場風雲變幻，企業很多“身不由己”，那么做好自身業績就是上市公司們真正的救命稻草。

　　在暴風科技上市55天之後，馮鑫回到了媒體和公眾面前，首度對外發布公司戰略。馮鑫宣布，暴風科技將從一家網絡視頻企業轉型為互聯網娛樂平台，在視頻、音樂、娛樂、遊戲等方面都要進行布局，在硬件服務和O2O服務方面也都要努力尋找新出口。

　　財報顯示，2015年上半年，暴風科技實現營業收入2.17億元，同比上升26.12%;同期淨利潤為669.94萬元，較上年同期下滑70.73%。扣除非經常性損益後，暴風科技的淨利潤僅為87.72萬元，同比下滑95.43%。

　　對於淨利潤同比下降的主要原因，暴風方面給出的解釋是：第一，公司虛擬現實業務處於早期大規模投入階段，對淨利潤影響較大;第二，公司為進一步推進“DT 大娛樂”戰略布局，探索、開拓新市場、新項目、新技術，引進行業高端人才，致使費用大幅增加。

　　籌備互聯網電視，進軍虛擬現實，布局互聯網演藝平台，這些都是暴風科技在公司發展本身方面的努力。

　　“暴風科技的股價和其業務水平的關聯性我們也看不明白。”一位券商人士告訴騰訊科技：“這裏面很大市場博弈的成分，中國股市很難用理論來分析。”

　　結語：公司業績與股價之間的關聯性太低一直是投資者擔憂的。不過，隨著市場回歸理性，投資者們會越來越看重公司業績的發展前景。