每經記者 丁舟洋

　　國際石油價格“跌跌不休”，多數航空公司因此賺得盆滿缽滿，但也有航空公司“深受傷害”。

　　9月19日，中信集團旗下通用航空公司中信海直公告稱，原油價格低位使公司主要客戶減少了直升機租賃需求，同時人民幣貶值使公司受到匯兌損失，公司經營面臨巨大挑戰。為完成年初預訂的經營目標，中信海直擬用自有資金開展理財業務，出資5000萬元向中信信托購買信托產品。

　　對此，民航專家林智杰對記者表示，開展石油通航服務的航空公司，是少有的一類會因石油價格下滑而業績下滑的航企，因為低迷的油價會使石油公司減少海上作業飛行。

　　上半年業績不達預期

　　中國第一家通用航空上市公司面臨業績不達預期，“罪魁禍首”卻是讓多數航空公司大為獲益的“石油價格下跌”。

　　中信海直近期發布的2015年半年報表示，報告期內，公司實現主營業務收入5.64億元，同比減少3.88%，最終實現歸屬母公司的凈利潤為0.83億元，同比減少1.2%。

　　據了解，中信海直定下的2015年年度經營目標為：力爭實現營業收入13億元。由此來看，中信海直上半年5.64億元經營收入僅占年度目標的42%左右。

　　興業證券在研報中分析指出，油價低位運行、海上油田業務不景氣是中信海直營收下降的主因。受到國際原油價格大幅降低，并持續低位運行，中信海直主要客戶減少直升機租用架數及降低租機價格，對公司主業海上石油飛行經營業績造成了不利影響。

　　背靠實力雄厚的中信集團，中信海直提出“開源節流”，購買理財產品，便是其中的一個步驟。9月19日，中信海直公告稱，公司擬用5000萬元自有資金開展理財業務，向中信信托購買信托產品，投資年限為2年，預計年化收益率為9%。中信海直表示，這筆投資是為了完成年初定下的經營目標，在保證資金安全的情況下，發揮盈余資金效能，增加收益。

　　據中信海直官網介紹，公司成立的初衷是促進海洋石油開發和通用航空發展。經過30多年運營，中信海直的海上石油直升機服務市場占有率高達60%，是該細分領域市場占有率第一的龍頭企業。

　　多元化擺脫大客戶依賴？

　　在過去30年中國經濟的飛速發展下，石油業務也一路高歌猛進，國際原油價格在過去3、4年連續維持堅挺。以原油公司為重要大客戶的中信海直，似乎做著“高枕無憂”的生意。

　　自國際原油價格開啟“下滑模式”后，中信海直的石油服務蛋糕也相應縮水。中信海直2014年年報稱，公司一方面穩定海上石油飛行服務，一方面積極推進通用航空培訓服務板塊，并加強通航維修業務。

　　這在一些行業分析人士看來是“改變大客戶依賴，多條腿走路”的思變之道。今年7月，中信海直與中國民航管理干部學院合作，聯合組建成立“中國民航通用航空學院”，標志著中信海直進入通航人才培訓的領域。

　　“多元化通航業務經營對中信海直是有益的，但從全國通航行業的發展現狀來看，仍不容樂觀。”據林智杰透露，2014年民航總局對通航企業的補貼總額超過2億元，但全國通航企業依然半數虧損，整個通航業也依舊虧損。若除去補貼，全國通航業虧損約5億元。

　　“通航產業‘飛不起來’有很多原因，例如起降點不夠、保障設備不足等等，但最大瓶頸仍是低空飛行空域未開放。”林智杰認為，所造成的情況就是“通航企業的增長量大于機隊的增長，機隊的增長大于飛行小時的增長。”

　　即便是作為行業標桿的中信海直，要想拓展海上油田飛行服務以外的通航作業，仍難以避免“地面熱鬧、空中冷清”的尷尬。據中信海直2015年半年報披露，上半年，海直通航繼續執行電力巡線、航空護林、極地科考等業務，共計飛行1677架次，1942小時08分，同比分別減少7.19%和8.48%。而公司曾經運營8年的通用航空公務機業務，則因盈利不佳于2013年被剝離。