IBM公司

 

　　鳳凰科技訊 北京時間11月12日消息，據彭博社報道，1915年的11月11號，也就是第一次世界大戰結束的三年前，IBM公司首次登陸紐約證券交易所，成為一家上市公司。當時該公司還叫做計算-制表-記錄公司（Computing-Tabulating-Recording Co.）。然而踏入成立以來第二個世紀的IBM，卻開始略顯疲態，今年股價累計下跌16%，促使一些投資者開始考慮，是否仍要繼續持有這家公司。

 

　　老牌科技公司在新興科技前漸漸落后

 

　　IBM并未對周三的上市100周年紀念日大肆宣揚，因為這個日子來的并不是時候。今年以來，IBM股價累計跌幅在道瓊斯工業指數中高居第二。自1979年6月29日加入該指數以來，IBM的股價累計上漲了17倍，遠遜于道瓊斯工業指數同期60倍的漲幅。

 

　　“IBM錯過了很多機會，” 投資公司Tigress Financial Partners首席投資官伊萬·費恩塞思（Ivan Feinseth）說，“它們錯過了社交網絡、移動大潮、大數據、云計算等行業趨勢，而現在IBM正試圖彌補所有這些落下的功課。”

 

　　這家成立已有104年，成功在大蕭條、網絡泡沫、大衰退以及眾多技術轉型的危機中存活下來的公司，卻在企業逐漸減少采購大型計算機、轉而購買更多數據和計算服務的趨勢下，慢慢落下陣來。隨著一些后來者在云技術方面的崛起，IBM的營收已連續十四個季度出現下滑。

 

　　IBM在近十年間花費了太多現金用于股票回購上，而實際上，這些錢更應該用來投資其他快速增長的公司或直接用來打造自有技術，持有IBM股份的格林威治財富管理公司（Greenwich Wealth Management）首席投資官瓦罕·簡吉恩（Vahan Janjigian）說。

 

　　不少投資者仍對其抱以信任

 

　　盡管本可取得更大的增長，但從長期來看，IBM的投資回報也已足夠驚人：如果你以該公司的上市價47美元買入一股IBM股票并持有至今，那么你將因為不斷的拆股而擁有IBM 11879股股份，價值達160萬美元，投資回報高達3.4萬倍。這意味著平均每年11%的回報率。而且這還未算入股息收益。

 

　　在IBM眾多的支持者中，要數股神沃倫·巴菲特（Warren Buffett）最為知名。巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司是IBM的最大股東。盡管IBM在第三季度為伯克希爾·哈撒韋公司公司造成了20億美元的賬面損失，該公司仍在堅定地買入IBM股票。

 

　　過去一個世紀，IBM成功地進行了多次重大轉型，其中有兩次就發生在最近三十年間。這部分得益于投資者對該公司的信任。

 

　　走對路線轉型

 

　　一些分析師和投資者表示，他們的樂觀態度是有一定原因的，因為他們認為，只要IBM繼續按照以下的路線進行轉型，該公司就能繼續屹立市場不倒并取得成功：

 

　　——證明其能夠在云計算方面取得成功。對IBM來說這意味著可以銷售軟件，同時可以幫助客戶打造用于計算需求的云服務。在2014年，IBM的云計算營收約為70億美元，在總營收中的占比不足10%。持有IBM股份的Synovus證券公司高級投資經理丹·摩根（Dan Morgan）認為，這一比例應該達到15%以上。摩根透露，IBM公司在云計算市場的排名約在第四到第五名，落后于亞馬遜和微軟等巨頭。

 

　　——實現新業務增長目標。IBM的目標是，到2018年使新業務營收占總營收的40%。里昂證券分析師路易斯·米修斯西亞（Louis Miscioscia）表示，IBM已經在移動、安全和分析等新業務上顯示出不錯的勢頭，該公司需要利用這些新業務抵消其他業務下滑造成的影響。

 

　　——銷售更多軟件，使其在總營收中的比重更大。相對于IBM的服務和硬件業務，軟件業務的利潤率更高。以IBM的體量，要指望其取得快速的營收增長并不現實，所以提高利潤率對該公司來說非常重要，分析師稱。

 

　　——讓營收保持穩定并最終實現增長。米修斯西亞表示，IBM只要每年能保持2%到3%的有機增長就能讓華爾街滿意。

 

　　可以肯定的是，即使股價下滑，IBM的投資者依然能夠通過該公司的派息獲得收益。自1916年以來，IBM從未中斷過季度派息。這能夠防止股價暴跌，為公司的轉型爭取更多時間。

 

　　“IBM總是能夠‘自我重啟’并重新取得增長，所以你應該給這家公司更多時間，” 丹·摩根說。