業內人士認為有出國留學、旅游、消費等計劃可及早兌換美元，跌破股東增持價的A股蘊含機會
2016年第一周，無論是A股還是外匯市場，都是風起云涌。4個交易日，A股4次觸發熔斷，人民幣對美元匯率連續4天大幅下跌。人民幣貶值走低引發資本外逃的擔憂，導致股市存在下跌壓力。在證監會叫停“熔斷機制”以后，A股市場是否會如愿逐步企穩？在巨大波動之后，股市是否還值得緊跟？面對人民幣兌美元匯率大幅貶值的背景下，居民和企業該如何進行投資？
人民幣貶值：加大海外資產配置正當時
上周五，人民幣兌美元中間價當周首度上調，調升10個點報6 ．5636元，終結此前連續8天調降勢頭。從中間價來看，1月8日，人民幣對美元中間價為6 ．56元左右，比一年前的6 ．13元左右貶值了約6.6%．
在人民幣兌美元匯率大幅貶值背景下，居民和企業該如何進行合理的資產配置？
無實際需求不要盲目換匯
目前，中行、工行的一年期美元存款利率都不超過0 ．8%．中信銀行廣州分行外匯資金團隊負責人梅治信向南都記者表示，從避險角度來講，個人或企業在資金配置中增加美元資產的配置是可以的。不過從收益率來講，其實是放棄了人民幣相對高的收益率，換成了比較低收益率的美元，是不劃算的。
但如果將來人民幣貶值的幅度能夠彌補中美利率上面的差異，也就是美元升值加息的幅度能夠覆蓋持有美元收益率的損失，換算成美元后存入銀行是比較劃算的。
梅治信提醒，居民和企業在幣種轉換中，除了關注匯率，也要關注中美兩個幣種利率、收益率的比較。
但是，對于未來有出國留學、旅游、消費等計劃的人群來說，成本會有所上升，如果擔心美元持續升值，可早作準備，及早進行兌換。
美元產品中長期收益率將升
隨著國際化進程的推進，匯率波動將對投資者的回報帶來更大影響。其中從中長期來看，美元走強是大趨勢，相關產品收益率將上升。
銀率網分析師閆自杰表示，從中長期來看，美元走強是大趨勢，美元理財收益有望迎來一波中線反彈。對于投資者來說，適當配置一部分美元資產，或投資一部分中短期的美元理財產品，從分散風險的角度考慮，是有意義的。
不過，相比人民幣理財產品4%-5%的收益率，美元理財還只能算是低息產品，比人民幣產品的收益率低2.5%左右。
梅治信也向南都記者表示，目前美元理財的收益率并不高，因為目前境內市場體系中美元資金相對還是比較充裕的，美元理財的收益率比較低。不要認為隨著美元的加息升值，美元理財產品的收益會“水漲船高”，因為跟境內美元的充裕程度有關系。
中國社會科學院金融研究所理財產品中心副主任袁增霆向南都記者表示，對于普通投資者來講，購買外幣理財產品是可以的，但也存在外匯管理風險，現階段大量換匯銀行可能會存在窗口指導的壓力，外幣銀行理財產品自身也存在一定風險。
高凈值人群加大海外配置
面對美元加息、人民幣加速貶值的背景，加大海外配置從去年開始就成為不少金融機構的一致建議。諾亞香港研究部總監夏春接受南都記者采訪時表示，從諾亞接觸到的高凈值人群看，加大海外配置比例是一個非常明顯的趨勢，已經成為高凈值人群的剛需。
“不少高凈值人群，10%的資金已經出去了”，夏春透露，從標的上看，股票、私募股權、信貸債券等傳統的大類資產依舊是大多數國人在海外配置中的選擇。
對于2016年全球主要股市的投資策略，恒生銀行環球市場部主管黃偉鴻接受南都記者采訪時表示，美聯儲盡管加息，但預計加息幅度不會太大，美國經濟仍將支撐美股高位徘徊1-2年。而相對美股，他更看好歐洲市場，理由是歐元仍處于相對低位。
企業負債應規避升值貨幣
人民幣近期進一步貶值不利于短期資本市場穩定，但在人民幣大幅貶值下，相關出口占比較高的行業卻因此從中受益。
“對于進口型外貿企業來講，人民幣貶值會對這類企業造成較大壓力，對出口型企業來講，是利好”，招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮表示，具體情況還是要結合企業自身的運營狀況、財務狀況等，因為外貿企業、大型企業集團都存在外幣融資，存在外幣的收付款，在這種情況下怎樣去合理安排幣種、資產和負債是需要考慮的。
梅治信表示，人民幣貶值對于那些做了資產本幣化、負債外幣化的企業影響最大，因為在過去10年人民幣都處于升值的狀態，這些企業比較喜歡負債人民幣，轉化成人民幣，形成人民幣資產，再進行套利。現在美元走強，人民幣貶值，情況出現了逆轉，對于負債美元的企業影響就會比較大。
劉東亮建議，在負債的時候盡量去規避升值的貨幣，比如說以前美元貶值，很多企業都加大了美元的負債資產，現在美元升值了，從企業的發展角度，應該把這些負債的外幣給換成人民幣的資產。
采寫：南都記者田姣陳穎
股票：A股中長期不樂觀產業資金卻持續增持
上周，滬深股市三大指數均出現破位，單從技術面來看，預示著后市中線不甚樂觀。
政策面上，暫停了熔斷制度，限制了大股東減持，不過，股市擴容政策或許在二季度打開，并且人民幣貶值預期沒有打破。A股短期或有超跌反彈的態勢，中長期來看，依然不樂觀。
交銀施羅德基金投研人士稱，從A股趨勢來看，短期內A股的主要矛盾是人民幣貶值帶來的流動性抽緊及避險情緒提升。鑒于短期人民幣幣值變化決定因素在于央行，盡管我們認為央行不會放任人民幣匯率短期大幅貶值，但卻無法預判政策維穩的時點。因此，我們維持對A股市場謹慎判斷。
超200家公司獲產業資金增持
上周，A股2419只個股錄得下跌，其中797只個股跌幅超過20%．另一方面，錄得上漲的僅有158只個股，這其中不少是剛剛上市的次新股。
在投資者出現恐慌拋售時，大股東等產業資金增持因素對于處于系統風險的個股而言，給予了投資者足夠的信心，并對于股價產生了止跌效應。
上周，產業增持公告增多，不少大股東和高管都在低點開始增持買入。去年12月23日以來，截至上周五，已經超過268家上市公司發布增持公告。
事實上，包括四方股份、通威股份、億通科技、英特集團、數碼視訊、置信電氣、用友網絡等24只個股被產業資本連續增持。被連續增持的個股中，產業資本增持加加食品股份數量最多達到4397.32萬股，增持金額約為31592.02萬元。此外，產業資本增持閏土股份、寶通科技、用友網絡、建新股份、法因數控股份數量也均在100萬股以上，分別為6 3 3 ．0 3萬股、316 ．0 6萬股、30 6 ．19萬股、274.79萬股、148.3萬股。
而且不少上市公司高管也在不斷增持，以四方股份為例，去年12月23日以來，包括高秀環、彭雅琴、高書清、祝朝暉、王緒昭、張顯忠、賈健、張偉峰、郗沭陽、張濤等在內的高管集體增持自家股份2 7次，累計增持22 ．21萬股，累計增持金額約為279.33萬元。
信號：大股東增持穩定股價
置信電氣高管再度買入自家股票，看好公司未來發展前景。公司公告，公司部分董事、高級管理人員于1月5日至1月6日以個人自籌資金，買入公司股票共計6 3 0 3 6股，成交價格在10 ．86-11.22元。
廣濟藥業公告稱，公司第一大股東長投集團于1月6日至8日期間累計增持公司股份52.82萬股，占公司總股本的0.21%，增持金額約1040.23萬元。廣濟藥業股價去年12月23日沖上27.71元的高位后，連續12個交易日處于下降通道，目前累計下跌依然達18.9%．大股東增持公告后，股價在上周五止跌后，不斷反彈，收盤在漲停位。
此外，也有高管通過資管計劃買入股票。1月4日宜通世紀公告，2015年12月29日-31日公司大股東及部分董事和高管通過“廣發資管增穩6號。集合資管計劃”以大宗交易及競價方式累計增持公司股份100萬股，占總股本0.44%，累計增持金額5887.73萬元，成交均價58.88元/股。而該股票在去年12月23日以來，反而錄得10%的上漲，股價也創出63.68元的新高。
機會：跌破股東增持價個股
事實上，去年12月23日以來，不少被產業資金增持個股在12個交易日中最大跌幅都超過20%．數碼視訊累計跌幅29.04%，億通科技跌幅21.67%，四方股份跌幅15.09%，通威股份跌幅17.38%．
受此系統性風險影響，多數上市公司最新收盤價低于去年12月23日以來的增持均價，蘊含了一定投資機會。例如，云南旅游、奧飛動漫、數碼視訊、通富微電、東方國信、用友網絡、金洲管道等。