近期，不少投資者關注起海外資產配置，市民換匯熱情有所增多。圖為一位市民在銀行詢問理財產品。孫俊杰 攝

　　上周，中國A股市場和匯市上演戲劇性的戲碼而備受關注。其中，人民幣兌美元匯率的中間價出現連續下跌，離岸人民幣更一度跌破6.76，創五年來新低。人民幣的變動令不少投資者增加避險情緒，有換匯需求的市民持續增多，也有不乏考慮購買外匯理財產品的。

　　對此，業內觀察人士提醒，從投資的角度，市民考慮全球資產配置應該謹慎而為，懂得綜合權衡風險和收益，畢竟國內外的市場、機制、產品是有差異的。

　　A.半個月人民幣兌美元匯率大幅波動

　　去年開始，人民幣兌美元匯率的中間價頻繁出現變動，據公開數據統計，去年全年，人民幣匯率下跌4.46%，創最大年度跌幅紀錄。這著實讓不少投資者緊張了一把，開始捂緊自己的錢袋子。

　　據中國央行公開的外匯儲備最新數據顯示，截至2015年12月末，中國外匯儲備為3.33萬億美元，環比11月減少1079.22億美元，創歷史上單月最大降幅。全年外匯儲備減少5126.56億美元，迄今為止3年來的最低點。

　　2016年新年伊始，人民幣兌美元再度急跌，新年首周（1月4日—8日），在岸市場人民幣兌美元即期匯率累計貶值1.538%，創自2015年匯改以來最大單周跌幅。

　　今年開年，美元兌人民幣還是1：6.4895，而在1月7日，人民幣兌美元收盤報6.5912元，并創五年來最低水平。按照此匯率計算，兌換1萬美元，需要人民幣65912元，比開年增加了1017元人民幣。

　　人民幣持續貶值，不少出國留學、海淘、境外旅游的市民傷透腦筋。“現在的錢都不經花銷了，早知道應該多儲備些美元。”方女士說，現在她在美國攻讀博士，去年年底回國探親，近期打算兌換美元回美國使用，發現同樣的人民幣能兌換的美元大幅縮水。“就幾天的時間，得增多約1000元人民幣才能兌換1萬美元，想想就心疼。”

　　隨后的1月11日，中國央行通過中資大行大量買入離岸人民幣，離岸人民幣暴漲近千點。12日，離岸人民幣市場再度“戰火連天”，上演“反轉”式劇情。

　　12日上午，離岸人民幣兌美元一度上漲至6.5661元。隨后，行情急轉直下，在當天短短40分鐘內跌近400點，跌破6.60元關口。至北京時間中午12時左右，行情再度拉升300點，從6.6069元升至6.5767元。最后，截至當天17時，較早前，離岸人民幣兌美元跌15個基點，報6.5752元。截至記者發稿時為止，11日和12日兩日波動幅度逾1400點。

　　B.兌換外匯的壓力持續釋放

　　人民幣的持續變動，不少投資者關注起海外的資產配置，最直接的做法是加入換匯大軍，把手中有閑置金錢兌換成美元。在南城工作的黃女士對匯率的變化特別敏感，她在近期也將手中的人民幣換成美元，她說：“現在的人民幣匯率太不穩定了，多換點美元興許能保值。”

　　11日，記者走訪城區多家股份制商業銀行，這些銀行均表示近期市民換匯的熱情有所增多。走訪期間，總有兩三個人在咨詢換匯等相關事宜。一家國有股份制商業銀行南城某支行相關負責人說，最近，人民幣對美元的匯率是最高的，很多人前來兌換美元。

　　“由于平時兌換美元的需求不多，我們都不會有過多的庫存。如果需求過量，市民需要提前預約，讓我們有充足的時間調配。”上述負責人說道。

　　雖然市民換匯的熱情在增高，實際上，個人購回的數量也有明確的限制。根據外管局在2007年公布的《個人外匯管理辦法實施細則》，境內個人購匯實行年度總額管理，年度總額為每人每年等值5萬美元。

　　值得一提的是，在人民幣匯率進入雙向波動階段，東莞建設銀行、東莞農業銀行、東莞工商銀行、東莞中國銀行等多家銀行推出網銀結售匯業務，通過互聯網的手段，提高銀行外匯業務服務價格和效率。

　　關于結售匯業務，由于每間銀行服務具有差異性，所關聯的業務也迥然不同。譬如，東莞建設銀行推出換匯業務既針對個人投資者，也適用于企業。市民可以通過網上銀行的渠道自主辦理即期結售匯，便可自行盯市，選擇最佳的時間、最合適的價位自主在線辦理網銀結售匯業務。

　　東莞建設銀行相關人士表示，這種方式不僅替代到銀行柜臺辦理業務的模式，企業還可實時掌握外匯行情。“市民只需在網銀客戶端輸入金額，并在確認匯率當前的價格。這樣就可在辦公室辦理即期結售匯業務，有效提高外匯資金結算速度。”

　　C.外幣理財產品購買需謹慎

　　提及人民幣匯率的貶值，除換匯外，投資者想到更多的是購買外幣性理財產品。對此，在理財師看來，在人民幣兌換美元的中間價持續下跌的情況下，投資者可以按照需求調整自己的理財結構。

　　東莞建設銀行私人銀行理財經理萬輝斌認為，在人民幣匯率持續波動的情況下，購置外匯以及外幣型的理財產品，有利于分散風險，這也是未來的發展趨向。“風險不能放在同一個籃子里，我接觸到很多高端客戶在早前已做好布局，已經購置多種幣種的理財產品，以規避人民幣的貶值帶來的負面影響。”

　　然而，購買國外的理財是否意味著可以帶來更高收益？事實上，理想和現實是不一致的。與人民幣理財產品不同的是，由于外幣型理財產品的需求量不大，只有少數幾個銀行在售，投資者要購買理財產品也只能使用外幣，導致流程更為繁瑣。

　　譬如中國銀行東莞分行在近期推出的一款“澳元對美元”的外幣結構理財產品，到期日是今年1月21日，100美元起投，年化收益率僅是2.59%。可見，外幣理財產品平均收益率普遍偏低，據融360監測的數據顯示，去年12月，外幣理財產品平均收益率為1.54%左右。

　　中國銀行東莞分行相關負責人解釋：“外幣型的理財產品的投向一般是銀行的票據、大額存單等較為穩健型的投資，因此其收益略微偏低。”

　　針對人民幣理財產品和外幣理財產品，中山大學嶺南學院財稅系教授林江算了一筆賬：目前，人民幣理財產品的年化收益率在4.28%左右，遠高于外幣理財產品1.5%—2.5%之間的收益；假設人民幣對美元匯率再貶值5%左右，總體收益有望超6%。可見，雖然外幣理財產品目前的收益偏低，但是可上升空間大。

　　萬輝斌建議，市民可以持續關注人民幣的利率變化，如果手頭上有部分外匯，可以按照自己的需求，適當配置相關的金融資產。“一些高凈值的客戶，我們會建議其配置10%—25%左右的海外資產，具體還得按照實際情況確定。”

　　一位業內觀察人士分析，普通投資者是否要配置外匯等海外資產，視乎其家庭配置的情況，以及家庭人員的組成結構。“若有在外國留學或在境外工作的家庭人員，儲備部分外匯還是有必要的。否則，我建議普通的投資者要保護好自己的錢袋子，不要投入過多的資金進入海外市場，畢竟國外市場機制以及產品跟國內迥然不同，投資者不了解情況極易‘踩雷’。”

　　記者 葉永茵