作者：劉柯

　　最高領導層從去年開始三番五次地提及資本市場，提及股市，要健康發展，這在最近這么多年是沒有出現過的，由此可見其對資本市場的認識高度。這種認識上的高度，大家一定要思考、要思考、要思考，重要的事情說三遍。

　　中國，很多認識上東西都只會遲到，不會缺席，它需要一個過程。大家剛剛過了一個勞動節，幾十年前，普遍的認識是勞動是最光榮的，只有辛勤的勞動才能產生價值，當時每周只休息一天，很多節假日也只休息一天。但后來大家逐步發現，其實休息也是可以產生價值的，只不過它從第一第二產業轉移到了第三產業，再到后來大家發現假日經濟的價值含金量比同時期的簡單生產價值還要高一些，消耗的自然資源還要小一些，于是假越放越多。現在每年都有強制性的帶薪休假，還說一周要休息兩天半了，2016年全年加上雙休日的假期達到115天，而1994年以前的節假日加起來才59天。這就是一個認識的過程，放假不僅不會拖累經濟，還會刺激經濟發展，甚至是真正的可持續發展。

　　假日經濟如此，房地產市場也是這樣，倒退到二十多年以前，誰會想到現在的房價會這么高？當時就沒有市場化這個概念，都想的是福利分房。當然，經過這么多年的演變，這種認識發生了變化，這種變化不僅僅是房價在市場化改革中的上漲，還有整個宏觀經濟增速從房地產發展中得到的好處。我們對于拉動經濟的辦法，已經嘗試使用過很多，從財政投入大搞鐵公基，再到市場化啟動擁有巨大產業鏈的房地產，在過去的幾十年里都還算是成功了，雖然有很多后遺癥，但GDP的增速是保住了，保住了增速，就保住了就業和社會的和諧穩定發展。

　　不過，就現在及未來的發展看，鐵公基的繼續投入已經力不從心，特別是東部發達地區，基礎設施建設基本已經完善，再繼續投入就是浪費。而西部地區雖然基礎設施比較落后，但由于其本身的經濟活力有限，大力投入基礎設施建設也顯得事倍功半，效果不明顯。房地產市場就更尷尬，現在一刺激北上廣深等一線城市房價就繼續沖擊宇宙最高房價，二三線城市龐大的庫存又難以消化，整個房地產的投資一半是海水一半是火焰。

　　在這種情況下，資本市場的大力發展就具備了后發制人的優勢了。中國要成為全球數一數二的強國，沒有一個強大健康（愛基,凈值,資訊）的資本市場是不現實的。人民幣“入籃”、A股被納入MSCI新興市場指數、人民幣國際化進程加快、一帶一路出海規劃的實施，都需要一個強大的資本市場。目前，中國的資本市場是一個全球的洼地，我們擁有全球第二大經濟體，但資本市場的發展嚴重滯后于整體宏觀經濟的發展。美國2015年股市總市值是近24萬億美元，是其當年GDP總量17萬億美元的140%左右，中國2015年股市總市值是近7.1萬億美元，只有當年GDP總量10億美元的70%左右，和美國相比相差了一倍。

　　對于資本市場認識的改變，不僅僅是市值的增減，還應該放到整個經濟發展的全局去思考，即在目前整體流動性寬裕的情況下，如何發揮資本市場的資源再分配渠道作用，引導流動性使其助力宏觀經濟在轉型中獲得可持續發展。這一點，是鐵公基和房地產都無法實現的，它們是一種剛性的拉動，猶如大水漫灌，無法精細化滴灌，但資本市場可以。我們現在要打破思想認識上的桎梏，明確國家牛市的清晰目標，引導社會資金為我所用，中國資本市場的大發展就不會缺席，而現在的股市，就有可能是十多年前的大漲前的樓市。美國股市漲了一百多年，幾乎所有偉大的公司都在資本市場獲得了發展的動力，從而引領美國經濟不斷傲視全球，我們不說制夷，先師夷長技總可以吧。