【香港商报网讯】记者刘佳玲报道：继瑞银及渣打（2888）相继披露，正接受香港证监会（图）有关其在新股上市保荐人角色的调查之後，内地有媒体报道指出，证监会近期或将启动针对中资券商IPO业务的专项检查。消息指，在IPO业务核查上，香港与内地证券监管部门或进行联合行动。

　　在香港与内地跨境机构监管合作研讨会召开之际，内地媒体引述消息人士称，IPO业务为检查重点，香港证监会未来可能会组织专项检查，监管部门亦建议中资券商在港子公司自查业务部门人员配置，以及内部风险控制是否符合规例。

　　中资券商IPO承销增多

　　近年来，随内地企业「走出去」的步伐加快，中资券商在港子公司业务量呈现增长趋势。再加上香港是中资券商国际化发展的重要跳板，融资类业务成为中资券商重要的收入来源。

　　数据显示，目前共有28家中资券商在香港设立子公司。香港去年在全球首次公开招股市场中排名第一，总金额达到337亿美元。其中保荐业务方面，中资券商子公司以独家保荐人或联席保荐人身份参与的IPO交易占比达到77%。

　　今年以来，中资券商在IPO承销金额方面独占鳌头。根据金融数据供应商Dealogic数据，今年首季新股10大承销商排名几乎全被中资券商占领，外资投行中，只有高盛榜上有名。而就在去年同期，共有8家外资投行上榜。彭博的数据则显示，今年以来香港IPO市场承销金额前5名皆为中资券商，依次是：海通、建行、中行、招行、交行，第6名为高盛，而摩根士丹利的排名则下滑至第7。

　　内地已有券商被处罚

　　中资券商在香港新股市场渐趋活跃，亦引发监管部门的关注。今年年中，内地证监会部署了被称为「史上最严」的IPO欺诈发行及信息披露违规违法专项执法行动。兴业证券、西南证券、中德证券已因IPO或并购业务违规被处罚。有分析指，此次香港证监会启动中资券商IPO业务检查，或能提高相关机构的风险控制合规水平，从时间上看，与内地监管部门的IPO核查或有联合行动的可能。

　　香港证监会最近动作频仍，显示其整顿新股市场的决心。早前，瑞银及渣打分别在其季度财报中表示，证监会正调查其IPO保荐人角色，一旦证监会采取行动，有可能遭受罚款处罚，瑞银甚至表示或会暂停相关业务的开展。

风暴效应

　　更多券商或遭调查

　　最近香港证监会审查众多投行的保荐人角色，显示其对新股上市业务的重视。目前新股市场中，由中小券商及中资券商担任保荐人的新股较多，投资者需要对新股风险更加重视。

　　不少新股股权集中个案

　　今年以来，有不少新股爆冷及股权集中的个案。例如在本港从事结构建筑工程等的正利（8318），於今年3月29日以0.283元上市，其後股价炒起，至7月时曾经高见5.98元，但在股东半年禁售期解禁前股价骤泻，在9月一度断崖式跳水，目前股价只有0.335元。

　　另外，今年第二大超购新股——翻新服务承建商IBIGroupHoldingsLimited（1547），上市後未能延续招股时的气势，首日挂牌股价即「潜水」逾3%，每手帐面蚀120元。

　　冀提高券商行业整体风控能力

　　中小券商及中资券商的资源往往不及国际投行，其对风险控制的能力可能亦稍逊一筹。证监会在此时审查券商的保荐人角色，正是希望提高券商行业的整体风控能力。

　　笔者认为，证监会将有更多动作，彻查新股上市业务，预计将有更多券商或投行遭到审查。而作为普通投资者，更应擦亮双眼，仔细分析上市公司业绩报告，了解其业务风险及盈利能力，才能作出聪明的投资选择。香港商报记者刘佳玲