日本央行在4-9月出現凈虧損，為2012年以來首次。

　　日本央行周一公布的2016年上半財年報告顯示，4月1日-9月30日的六個月時間里，日本央行錄得2002億日元（約合18億美元）的凈損失，而去年同期凈利潤6288億日元。

　　日本央行此前將2418億日元轉為儲備金，目的是為增持日本國債潛在的損失做準備。

　　相比2015年4月1日-3月31日的半年財報，華爾街見聞見智研究所分析道，此次日本央行最終錄得凈虧原因有三：

　　（1）利息收入下降，即Interest and discounts on Japanese government securities銳減一半；

　　（2）日元升值導致外幣資產減值，即Losses on foreign currency assets激增；

　　（3）計算上日央行為債券交易計提的2400億日元（21.4億美元）損失準備，最終錄得虧損。

　　見智研究所評論稱，這么小規模的虧損對于市場而言可能沒有什么值得大驚小怪的，不過中央銀行資產負債表蘊含的風險不可小覷。見智研究所稱：

　　尤其在債市多頭情緒及通脹預期、短期利率預期逐步扭轉的環境下，我們更是需要實時觀測主要央行的資產負債表收益變化。在傳統視角中，研究者往往過度關注中央銀行資產購買行為的絕對規模，而忽視了中央銀行也是獨立財務主體這一事實。在談論“中央銀行獨立性”的同時，需考慮其資產端的久期及信用風險，負債端的資本成本（比如準備金利率、回購操作利率）同樣值得關心。

　　見智研究所認為，對于實施量化寬松政策的中央銀行而言，資產購買行為——比如購買本國長期國債的實質是一種資產互換，既使用中央銀行的隔夜負債（準備金）換取金融機構（或者通過交易商代理操作）持有的長期政府債。將之放入銀行-財政部協同的資產負債表框架內，實質上只是一種改變市場資產久期的操作（同時改變自身的負債久期）。

　　如果中央銀行遇到了麻煩，財政機構應該站出來嗎？2011年諾獎得主Christopher A. Sims曾在其論文中指出，財政部應該站出來！

　　因此，見智研究所表示，中央銀行同樣也會受到資產端風險以及負債端成本的財務約束，而QE以后，大規模的債券持有實質上構建了央行-財政部的風險螺旋——財政債務積壓配合龐大的央行資產負債表規模未必意味著災難，但投資者必須對此時刻保持警惕。