銀監會公布截至6月底止上半年商業銀行累計實現净利潤9703億元(人民幣，下同)，按年升近7.9%;期內不良貸款餘額1.64萬億元，不良貸款比率1.7%，按季持平。不過，資本充足比率有所下跌，加權平均核心一級資本充足率為10.6%，較上季末下跌0.15個百分點。事實上，早前公布的7月財新制造業PMI勝預期，7月貿易帳順差又較預期闊，上半年經濟表現穩定有利內銀行業景氣。

　　攻守兼備之選

　　中國經濟增速雖有所放緩，但相信內銀行業將迎來資產回報、盈利能力增長改善的新時代，內地金融系統清理、政策的協調均優於市場預期;大型內銀第二季營運趨勢轉佳，料净息差按季可擴闊數個基點，資產質素可進一步改善。內銀板塊中，四大行以中國銀行(3988)最為落后，偏軟走勢消化過后，料將見跟上。中行首季稅后利潤為466.5億元，按年微增0.06%，期內營業收入1295.2億元，按年增5.2%。息差擴闊改善，「債券通」啟動和「一帶一路」等大國策機遇下，有利該行業務發展，加上A股獲納入摩指，利好交投。中行周息率近5厘，周息率約6.5倍，基本面較穩，技術形態亦不差，屬攻守兼備之選，建議候低吸納，短線目標價4.2元，止蝕位3.6元。

　　宇軒