【香港商報网訊】記者伍敬斌報道：國家統計局昨日發布今年一季度中國GDP數據。據初步核算，一季度國內生產總值213433億元，按可比價格計算，同比增長6.4%，與上年四季度相比持平。專家認為，今年一季度中國的GDP再次證明了中國經濟的潛力和韌性，這得益於此前採取的一系列貨幣政策以及財政政策的發力。到目前為止，政策的效應仍然沒有完全釋放，所以接下來中國的經濟增速仍然可能有小幅上升。不過，中國的經濟刺激政策應該不會繼續加碼，未來的政策重心更可能是穩住目前的局面，向供給側改革進一步發力，並對經濟結構的進一步調整，尤其是朝着高質量發展目標前進。

 

 

　　逆周期調控效果顯現

 

 

　　對於今年一季度中國GDP超過預期，交通銀行首席經濟學家連平在接受本報採訪時表示，今年一季度中國的GDP再次證明了中國經濟的潛力和韌性。從政策調控來說，2018年三季度以來，逆周期調控成為中國宏觀調控的主要基調，包括貨幣政策、財政政策、投資政策都朝着較為積極的方向在行動。特別是財政政策，力度是空前的，赤字率的提高雖然仍沒有超過3%，但如減稅降費、激活財政盈餘、削減政府開支等政策的力度是過去所沒有的。而貨幣政策來說，五次降準，使流動性寬裕。

 

 

　　而從外部環境來講，連平表示，中美之間的談判仍在持續進行，看起來已經越來越接近談成的目標，這使得市場過去一段時間以來比較揪心的狀況得到改變，預期轉好，風險偏好會上升。這些對於經濟運行都會帶來推動。所以，可以看到經濟數據方面，出口是超預期的，消費、投資，尤其是房地產投資也超預期。

 

　　興業證券首席經濟學家魯政委在接受本報採訪時表示，GDP超過預期主要有兩點原因。其一是股票市場很活躍，第三產業本身具有較強的抗周期能力，單純從GDP數據的核算來看，股票市場動輒超萬億的交易量本身就對GDP有非常正面的影響，再加上第一季度信貸投放的增速也比較快，使得第三產業的表現較為良好。其二，是第二產業的表現也超過了預期，比如PMI數據和一、三月份的出口超預期。

 

　　二季度後或仍有小幅上升

 

　　從去年的GDP數據看，去年第一季度經濟增速是6.8%，二季度是6.7%，三季度是6.5%，四季度是6.4%。今年一季度的數據即使是超過預期，也僅是與去年四季度持平，沒有扭轉去年以來逐季回軟的基本態勢。那麼中國經濟後續的發展會如何？

 

　　連平認為，從目前的經濟態勢來看，考慮到政策在2018年的下半年就開始推進，現在正是政策效果的顯現期，但政策效果並沒有完全釋放完畢。所以，預計今年二季度以後經濟增速仍會小幅上升。從發展潛力來說，目前結構調整和消費需求的增長都比較穩定，中國的城鎮化水平仍然不高，步伐仍在加快，房地產的狀況印證了城鎮化的推進讓中國經濟仍然有很大發展空間。

 

　　未來政策將是穩住目前局面

 

　　當然，連平表示，中國經濟仍然面臨?許多不確定因素，最主要的一點就是世界經濟今年的增長情況可能會比去年差。中國政策到目前的狀況下，貨幣政策進一步加大力度放鬆已經沒有可能，再度降準、降息的可能性都比較小，接下來只是一些結構性的調整。未來的政策更可能是穩住目前的局面，向供給側改革進一步發力，以及對經濟結構的進一步調整，尤其是朝?高質量發展目標前進。

 

　　魯政委認為，中國今年的目標並不是超過去年末的數據，並且也不一定要守住去年末的水平，只需要不斷崖式的往下掉就可以。今年中國定的GDP的目標是6.0%-6.5%之間，即使取個中間數，也就是6.2%左右。這表明中國政府對於GDP的態度是可以下滑，但不能斷崖式下滑。一季度6.4%的增速成績說明經濟已被穩住，後面投資增速也將上來，即使經濟有下滑也會相當平緩，並且由於基數的原因下半年可能還會有小的反彈。所以，在穩經濟方面，中國已不需要更多地在總量上發力，只需要把前期的部署做好，落到實處就行。此次貨幣政策委員會在最近一次會議中只提出了兩點，其一就是堅持逆周期調節；其二就是更加注重結構性問題，民營企業融資難等問題仍然存在，要繼續解決。