今天疫情過去了嗎?這可以依不同的基礎去作答，但在投資的世界，經濟開始重啟可以說是第一階段的疫情完結。明白病毒是不可能消失的，而疫苗的註冊是以年去計算(第二階段)，所以今天我們與病毒並存時的投資應如何處理?

　　首先是重啟時間表。參考已公布的國家，多以三階段去解封(所謂「紅綠燈」政策)：第一階段多接受有限度的人群聚集，開放國內民生有關的商業活動，但出入境仍受限;如疫情數據向好，再放寬出入境要求;最後便是全面解封。今天只是第一階段，因此料對基本消費、零售股的見底反彈應有支持，尤其盈利多以本土消費為主的企業。本港上市的股份，以內地消費為主較佳。美股方面，宜留意以專營權在海外運作，或在海外上下游產業成熟(不用依賴出入口)的大型國際企業。走到第二階段才對旅遊或運輸有關板塊有利，所以今天投入有點過早。

　　順勢而行逆市中獲利

　　其次是健康產品的需求。風風雨雨的國際大事總帶來無限商機，第一家成功研發疫苗者的藥廠將名利雙收，但投資在此領域總帶點運氣和內行的認知。疫情過後，相信全球對衛生和保健產品的需求將會提升，如維他命補充劑、家居清潔用品等，而且美股中一些全球知名的企業，可透過成熟的產業鏈和品牌，更為有利地搶佔市場地位，畢竟「食落肚」的市場，聲譽是很重要的。再推演下去，一些運動用品或課堂，甚至醫療保險和旅遊保險的服務提升將成為兵家必爭之地，誰最快轉型的便是贏家。

　　最後是科技改變了生活。短暫的人間隔離「強迫」了大眾去接受科技對生活和商業的顛覆，亦對此需求飆升。由在家工作、網上學習至視像直播等，首先是軟件的提升，之後是硬件的升級，最後是頻寬的提速。這三部曲的需求和商機是極大的，配合5G的元年，料成為疫後的大主題。在此一提，此板塊的龍頭當然有利，但後起之秀的升幅可能更強勁，因這是「創新為王」的市場。

　　疫情只是人生的一章，人總要向前，投資亦是。有危有機，見微知著，順勢而行，才能在逆市中獲利。

　　共勉之。

　　星展銀行(香港)投資總監辦公室(北亞區)高級投資策略師 李振豪