中手游近年用戶增長強勁。

　　美股低位回升，銀行股業績表現理想，加上疫苗測試反應良好，市場憧憬經濟活動重啟進一步展開，帶動大市表現，不過科技股仍有回吐壓力。港股跟隨外圍回落，科技股回軟拖累大市表現，恒指失守多條移動平均線水平。預料短期大市進入整固階段，投資者繼續觀望疫情變化，以及中美關係進展，指數將維持於25000至26000點水平上落。

　　指數企業富時羅素表示第一階段A股納入在市場上有不俗的反應，因此9月後將考慮下一步納入計劃。富時羅素已於6月19日完成第一階段最後一輪的A股納入工作。而依照市場的反應，顯示這次納入A股過程非常順利，機構進行追蹤指數時的調整操作沒有遇到任何問題。這反映出A股流動性充足，機構在進行投資組合調整時，未增加過多成本及追蹤誤差。

　　以富時羅素的觀察，絕大部分追蹤指數的機構會在指數納入生效當天完成調整組合工作。關於進一步提升A股在富時羅素指數中的納入因子，富時羅素表示，目前一直在與中國監管機關和相關交易所進行溝通。目前選擇先觀察9月份富時羅素指數調整的實施情況，再進一步考慮提升A股納入因子的可能性。

　　另一方面，何時將科創板納入富時羅素全球股票指數的時間表，富時羅素指出，目前需要考慮科創板有多少股份，可以達到富時羅素全球指數的編制要求。不過，將科創板納進相信只是時間問題，時機成熟自然就會納入。海外指數陸續增加A股權重，鼓勵更多外資進入內地市場，提升大市交投並有助穩定估值水平。

　　中手游今年推38款遊戲

　　中手游(302)去年收入上升90%至30.4億元(人民幣，下同)，來自遊戲發行業務的收益達25.5億元，按年上升82%;遊戲開發業務收益達4.2億元，按年增長137%;IP授權業務收益為6190萬元，按年增長248%。毛利上升103%至10.8億元，經調整淨溢利上升82%至6.1億元。

　　截至去年底，每月付費用戶數為120萬人，按年增55%;月活躍用戶1593萬人，按年增44%;新增加8570萬名遊戲註冊用戶，按年增28%。平均付費用戶轉化率為7.5%。每位付費用戶每月平均收益為210.8元，較前一年的171.7元人民幣明顯增長。

　　中手游預計今年推出38款新遊戲，有助推動相關收入。公司透過持有或獲授權的IP，持續推出新遊戲，帶動用戶數量及收入提升，業務策略較同業的開發風險為低，提高業績可預測度。目前估值較同業有折讓，股價後市可望向好。可考慮於3.3元水平吸納，上望目標4.2元，跌穿3.0元止蝕。

　　正榮金融業務部副總裁 郭家耀

　　(筆者為證監會持牌人 沒持有上述股份)

　　(逢周四刊出)