8日A股超跌反彈，北向資金逆市淨流入約63.5億元，終止連續6日的淨流出，滬深兩市成交不足萬億元。儘管近年來外資流入A股逐漸成為潮流，但外資投資仍然沒有達到預期目標。目前外資持有中國流通股市值的比重至今仍然只是4.69%，在全球都是非常低的比例。

　　昨日盤面值得注意的是，創業板成交金額首度超過滬市成交金額。

　　預期配置比例將加碼

　　到8日，A股上市公司家數已超4000家，兩市總市值超70萬億元人民幣，規模在全球位居前列。但是，A股國際化程度仍然比較低，儘管內地持續推進改革開放，以增強內地股市對外資的吸引力。

　　今年前8個月，外資淨流入內地股市的規模保持在1000億元左右，但是同期南下資金淨流入香港股市的資金規模超過4000億元。而外資淨流入內地股市波動頻繁，7日A股三大指數悉數大跌，北向資金繼續大舉淨流出。從8月31日到9月7日，北向資金連續6個交易日持續淨流出，累計淨流出規模達到277.27億元。

　　造成外資投資A股不及預期的原因主要是，中國對於境外投資者的跨境資金匯出和匯入存在一定限制，既要提交中國註冊會計師出具的投資者收益專項審議報告，同時還要提交稅務備案表等材料，相對來說手續較為繁瑣。為此，內地正加緊推進更大力度的金融開放，中國跨境資金管理改革也為外資投資A股消除障礙。目前MSCI、富時羅素指數和標普道瓊斯指數等國際知名指數先後將A股納入全球指數體系，並逐步提高A股納入比例，但是外資流入中國還需要一個漫長的過程。未來，伴隨?國際指數進一步提高納A比例，外資配置A股市場的動力也將持續加碼。

　　匯率上升A股添吸引力

　　昨日，人民幣中間價報6.8364，上調22點，在岸人民幣上一交易日收報6.8302。從今年上半年最低點算起，人民幣中間價已經暴漲3000多個基點4.2%。人民幣持續升值無疑也有利於A股提升對外資的吸引力，目前市場普遍看漲人民幣匯率，不少機構預計人民幣匯率短期內仍有望維持升勢，甚至有機構認為人民幣有望進入長升值周期，而在匯率不斷走強的加持下，外資投資A股規模也有望維持總體穩定甚至穩中有升。 （香港商報評論員 王長久）