美國大選後，港股氣勢如虹，表現理想。不過，要構思2021年投資策略，重點必然是「十四五」。從上周公布的「十四五」規劃建議中，筆者認為內地將透過多措並舉，構建「雙循環」新發展形式。國家技術創新與科技自立自強創新，在現代化建設全域中居於核心地位。科技自立自強是內地發展的戰略支撐，未來內地將把握互聯網、大數據、5G等領域的先發優勢，繼續發展人工智能、量子信息、集成電路、生命健康、腦科學、生物育種、空天科技、深地深海等前沿領域。

　當中，現代產業體系將全力發展新一代信息技術產業、高端裝備製造業、新材料產業、生物技術產業、新能源汽車產業、新能源產業、節能環保產業、航天航空、海洋裝備等戰略性新興產業，加快發展現代服務業，統籌推進新基建等基礎設施建設，加快建設交通強國，推進能源革命，加快數字化發展。

　擴張內需為戰略基點

　在「內循環」領域，必須擴大戰略基點，當中擴張內需最為重要。消費、投資潛力有望進一步挖掘，消費、投資結構有待進一步優化。內需的發展亦需要透過市場經濟體制改革加速進行，鄉村振興為內需擴充的重要市場；與此同時，城鎮化亦甚為關鍵，區域協調發展與新型城鎮化將為策略。當中，京津冀協同發展、長江經濟帶發展、粵港澳大灣區建設、長三角一體化發展成為四大世界級的城市群，同時，推進成渝地區雙城經濟圈建設。

　未來，持續具備質量發展將為未來綠色產業發展的目標，亦為國家重點。此外，在「雙循環」中，國際循環不容忽略，對外開放與一帶一路政策將會持續。國際國內「雙循環」需要實施更大範圍、更寬領域、更深層次對外開放。國家將建設更高水平開放型經濟新體制，推動共建「一帶一路」高質量發展。

　「十四五」一系列的規劃將陸續出台，並為投資者提供新的部署思路。

　資深投資銀行家 溫天納