一年容易又歲晚。2021年過了一月有多，環球金融市場氣氛十分高漲，美股與港股市場同樣熾熱。美股GameStop(簡稱GME)被譽為哥利亞大戰巨人戰役，散戶群起決戰空頭，令其股價從一月初20美元暴漲至最高483美元。事件引來多家平台暫時停止散戶買賣其股票，白宮同樣表示關注。

　筆者認為這種快錢不是正途。俗語有雲：「財神話財神話，搵錢依正途」。非是說從股票市場賺錢非正途，而是這些沒有業績支持只是短暫因市場炒作而暴漲的投機性股票，終究與投資本意有所不同。新聞報道有股票新手借錢買空這隻股票最後宣布破產，亦有美籍交易員因此自殺。筆者認為讀者擬小心分析，切勿人雲亦雲，即使投機也不要全盤投入。

　美國經濟現曙光

　關注一下美國方面實際的基本情況吧。隨着越來越多民眾接種了疫苗，以及新增個案下降，經濟復蘇情況正在明朗化。上周公布的首次申領失業救濟金人數低於預期，是自去年11月底以來最低。可見就業情況有所改善。

　同時，美國10年期債息持續走高，上周升了9個基點至1.17%。債息上漲顯示市場風險偏好持續向好(Risk On)，一是新冠疫情現曙光，二是美國國總統拜登提出的1.9萬億救濟方案獲參議院通過。投資級別美元債方面一級市場在臨近農曆新年前開始淡靜，發行人靜待假期後才發行。二級市場方面，上周與石油與科技相關名字受到追捧，整條曲線收窄，科技方面走窄10至15個基點。本周踏入歲晚預料比較淡靜。總的來說，美國經濟現曙光，全球債息亦上揚，今年經濟復蘇可期，希望讀者們牛年在牛市多賺點！

　本周策略

　上周美匯指數持續靠穩，並再度突破91水平，最高91.60，最低90.50，周一收報90.93。市場憧憬美國總統拜登提出的1.9萬億美元支援經濟方案，可望在國會獲批，市場估計美國經濟前景改善，加上美國債息走高，帶動美匯指數向上至91. 60，升至去年11月底以來最高。美國1月非農就業職位回復增長，失業率意外下跌至6.3%，但失業率下跌是因為有失業人士放棄找工作，離開勞工市場，以及仍然有停工人士錯誤將自己歸類為受聘。扣除這項誤差，失業率上月將會升至6.9%。由於去年12月職位流失情況較原先公布嚴重，１月平均工資亦較上月升幅下降，令通脹預期降溫，美匯指數回軟至91附近水平整固。本周市場繼續關注1.9萬億美元抗疫援助方案最終結果，預期美匯指數仍在90至92水平反覆波動。

　此外，疫苗在歐洲接種進度較為緩慢，令市場相信歐元區經濟復蘇步伐將會較美國慢，加上歐元區經濟上季再次收縮，有經濟師預測本季經濟表現可能更差，歐元兌美元下跌至1.1950水平。技術上， 歐元兌美元上方阻力1.2100，下方支持1.1880，日後走勢要視乎美元走向，如美元進一步反彈，歐元有機會先行測試1.1880支持。

　相反，英鎊走勢相對強勁。上周英倫銀行議息後維持所有政策不變，並示意最少未來半年都不會實施負利率，同時預計如果封城限制措施獲得放寬及疫苗接種的結果良好的話，英國經濟可望在第二季開始復蘇。市場視為偏鷹取態，令英鎊迅速上升至1.37水平，英鎊兌美元上方阻力仍然為上次高位1.3760，下方支持則為1.3550。如有更多利好消息，英鎊有機會突破1.3760阻力，挑戰1.3800以上水平。　(招商永隆銀行司庫 蕭啟洪)