美團(03690.HK)早前公布配股及發行可換股債券，集資100億美元，標普維持其BBB-評級，展望為負面。標普表示，若美團的社區團購業務在未來兩年能達到收支平衡及虧轉盈，其他業務持續增長並保持市場地位，或可能將展望上調至「穩定」。標普預計，美團社區團購平台「美團優選」，在今年和明年各需要10億至30億元人民幣的資本開支。

　標普企業評級董事Ava Chang表示，美團配股及發行可換股債券，對財務報表有輕微正面作用，不過認為包括社區團購業務在內的新業務競爭非常激烈，現金流可能會緊張，會留意美團在未來兩至三季新業務的變現能力，若公司新業務的投資較預期進取，影響核心業務表現並削弱其優勢，可能未能支持目前的評級，屆時將考慮降低評級。

　Ava Chang預計，由於低基數和迅速擴張，美團優選的每日訂單量和訂單額，會在今明兩年逐漸上升，預料明年之後毛利率會上升，不過由於美團優選需要爭取市場份額和增加龍頭商戶數目，這項業務在未來兩至三年都會錄得虧損。她說，美團在大眾酒店預訂市場有優勢，並正發展高檔酒店市場，相信美團能保持酒店預訂業務的優勢。她說，雖然美團因為違反反壟斷規定，已經兩次被罰款，但現金充裕，對其財務影響有限。