大行表示看好內險股的第三季業績，麥格理認為中國平安是首選。

　　【香港商報網訊】摩通近日發表報告指，年初至今內險股股價累升19%，跑贏恒指同期6%升幅，主要受強勁盈利表現所帶動，並指內險為內地各行業中每股盈利增長最高的行業，亦是唯一獲市場向上調整盈利預測的行業，料第三季內險能保持佳績，延續上半年強勢。

　　香港商報記者 姚一鶴

　　為進一步擴大內地金融業開放，國務院上周宣布允許外國保險企業在內地設立外資保險公司。資深金融及投資銀行家溫天納認為，外國險企的進入其實也是一種挑戰，是一種良性的競爭。同時內銀亦會瞄準時機，跟內險有更多合作機會，所以不用擔心內險發展，當然內險也要看A股的表現，因為對他們的影響會比較多。

　　首9月保費收入錄得增長

　　香港基金經理黃國英則指出，外險進入內地市場主要是一些大城市，也就是特定城市競爭會變大，但是影響微乎其微。

　　面對外來競爭，內地保險業無懼挑戰。內險股首9個月保費收入近日出爐，其中眾安(6060)因今年首9月原保費收入按年增21.59%至約99.35億元(人民幣，下同)而一度受捧。此外，新華保險(1336)今年首9月累計原保險保費收入亦按年增7.9%，錄得1079.12億元。

　　近日內險所公布的保費數據理想，有大行普遍看好行業第三季表現，加上A股動力持續，內險盈利可受帶動，不妨分注收集。

　　摩通：看好內險股第三季業績

　　摩通表示，上半年內險股純利按年增幅以年率計介乎39%至1.29倍，受惠季節性因素利好，第三季料可維持相關趨勢，預料國有險企如中人壽(2628)及人保(1339)，第三季每股盈利按年分別錄得87%及78%的增幅。

　　麥格理則指出，中人壽及新華保險公布盈喜，撇除一次性稅務調整後，核心盈利表現仍好於該行預測。雖然內地保險業的首年保費收入(FYP)在今年次季表現疲弱，惟在市況波動的情況下，內險板塊仍錄得強勁盈利表現，由於內險股目前仍被低估，前景正面，麥格理表示，中國平安(2318)依然是首選。

　　大和發表報告，預計中國財險(2328)股本回報率(ROE)會逐步攀升，更認為是內險股中首選。報告指出，估計財險旗下財險業務綜合經營比率會改善200個基點，主要受惠大幅下降汽車佣金開支，同時稅率降低，以及去年盈利基數低所推動，所以相信第三季業績有望大幅攀升。

　　留意內險股龍頭

　　溫天納認為，投資者若對內險股有興趣，宜多留意大型的內險股，因一些規模細的內險不排除有被外資併購的可能。

　　黃國英表示，自己比較關注平保，因公司的表現一直都不錯，有可能會破新高。他並指出，因為平保本身有新的科技元素，加上平保與中人壽等其他險企是有差別的，平保是一隻相對來說最強的藍籌股。而對於整個行業，他認為變化不會太大。

　　華大證券首席宏觀經濟學家楊玉川則指出，目前社會風險都有所減弱，負面影響下降，所以對第四季度的資本市場報以樂觀的態度。楊玉川稱：「目前社會的幾個風險無非是：英國脫歐、中美貿易戰，以及香港本身的社會動亂，但是這幾方面的情況目前都在往平穩的方向走，所以我覺得接下來的市場情況是好轉的。因而我認為內險股在投資來看，應該是一個不錯的選擇。」多位專家的意見都比較統一，投資者可以看好內險股，特別是龍頭險企的發展，值得看高一線。

　　【財經拆局】外資險企搶灘 友邦值得留意

　　為進一步擴大金融業開放，國務院日前宣布允許外國險企在內地設立外資保險公司。受惠外資險企市佔有望提升，於內地市場搶佔先機的友邦(1299)應聲回彈近2%。業內預期2020年後會有更多外資保險公司進入內地市場，市場份額應有所提升，並會加速保險產品創新，豐富供給;料養老保險、健康險以及非車業務細分險種，將成外資保險公司布局重點。

　　保險股中，友邦近期受本港局勢牽動，走勢轉弱，本月更一度跌穿250天線(73.3元)，不過，在中美貿談利好帶動大市下，已成功收復該平均線，日前已跟隨內地擴大開放而展現活力。除友邦外，國際保險股宏利(945)及保誠(2378)亦有微升，一度跑贏一眾內險股。華大證券首席宏觀經濟學家楊玉川表示：「友邦的成績不錯，其實很大程度上來源於內地資源，這一政策更有利於開拓內地市場，所以肯定是好的。」

　　前景方面，摩通指友邦目前估值吸引為買入機會，予「增持」評級及目標價100元。大和則指，若撇除香港區，該行估算友邦其他地區的新業務價值增長可達10%，主要受友邦中國帶動，重申「買入」評級，目標價由98元降至95元，相信其在香港地區目前受到的影響只是暫時的。姚一鶴