2019年即將過去，過去一年商品市場個別發展，由於中美貿易爭拗未解決，很多商品價格受影響，目前市場仍然憧憬2020年1月中美貿易第一階段貿易協議能為市場帶來真正好消息，直至目前為止第一階段貿易協議內容仍然未出台，中美雙方合作解決貿易問題仍需時，並不是貿易達成協議，環球經濟便馬上好起來。2020年投資市場充滿變數，中美貿易、英國脫歐、朝鮮、新興市場、美元、5G方案等，將令商品市場出現新一輪震蕩，投資者應該做好充分準備迎接新的投資機遇。

　　環球央行增加財政政策，針對基礎設施建設或會加大鐵礦石需求，巴西淡水河谷鐵礦石要全面恢復生產還需時，供應責任落在澳洲，價格仍有上升動力，預期明年大約100美元一噸。銅價在2020年或出現反彈，供應仍然緊張，智利、秘魯社會運動或影響銅出口，中美貿易摩擦若能真正解決有助推升價格，明年美國大選特朗普仍有一個萬億基建承諾未兌現，會否在這次競選舊事重提仍需關注，銅價在種種利好因素下有機會挑戰6500美元一噸。

　　中國左右農產品價格

　　農產品是否可看高一線?中方承諾大量購入美國農產品，投資者自不然有點憧憬。目前中國庫存仍然高企，最重要是買天文數字的農產品，並不是短期之內，否則美國根本無法滿足訂單，有需求自不然對價格有支持，但萬一美國農產品失收，到時價格肯定升到天咁高，留意種植面積及生長進度變化作為參考，單看購買銀碼，並不是推動價格上升的原因。

　　艾德證券期貨投資策略總監 文錦輝