文/資深金融及投資銀行家 溫天納

　　隨着小米、美團及阿里巴巴先後來港上市，壯大港股科技板塊。科技板塊未來會否成為港股的藍籌股?筆者認為大有可能。原則上，中美貿易第一階段的協定於月中簽署，但彼此關係處於持續博弈敏感階段，難保在美國上市的中資科技獨角獸會在未來遭遇不可預測的挑戰。深層次細看，近期受到這類型企業回歸港股作第二上市。

　　以符合資格的中資科技股來港作第二上市的企業計算，數目有數十家，但優勢及規模與已經在港上市龍頭獨角獸存在差異。無論如何，中資科技股回歸對港股始終利好，讓港股科技板塊擴大，增長潛力始終較部分恒生指數的成分股為優，亦可刺激整體交投及市值。唯一需要考慮的是，港交所終極必須容許第二上市及同股不同權的公司成為恒指成分股。

　　環球資金將更看重港股

　　對投資者而言，伴隨中資科技股回歸，環球資金對港股市場的重視程度將會增加。同時，亦會強化香港第二上市的機制及規模，若在港股通範疇形成納入制度，未來有望提升港股市場流動性。如上文提及，中資科技股回歸有利港股科技板塊擴大市場規模，吸引更多的投資者進入港股市場，拓寬港股市場的深度和廣度。此舉可以刺激港股成交，也對港交所有正面支撐作用，還有利於拓展券商的發展空間。

　　此前，非中資股份赴港作第二上市，表現欠理想。隨阿里上市獲得投資者青睞，減輕了中資股港作第二上市的憂慮，港股市場將吸引更多中資股陸續回歸。中資股回歸赴港上市，為港股未來發展打開想像空間，一方面刺激科技股氣氛，財富效應遞增，吸引更多投資者港投資。今年以來港股科網股股價持續攀升，南下資金亦同步加速流入港股。

　　始終，具備質量的已在美上市的中資股將優化港股市場，提升國際市場對港股的關注度。再加上H股全流通規劃對於國資股份亦有提振作用，雙管齊下，利好港股未來發展。始終，在港上市的中資股估值對比A股均處於相對低位，優質中資科技股回歸將改善港股估值，有望推動港股表現。