文/王長久

 　　15日亞洲股市普跌，無一幸免，A股也未能成為例外。滬指收盤失守3100點關，跌0.54%，報3090點;深成指微弱下跌0.15%，失守11000點關，報10972點。但在細分指數方面，創業板指在早盤最多跌幅超過1%之後頑強反彈，收盤報1924點，上漲0.09%。

　　至當日收盤，今年以來滬指累計升幅為1.31%，深成指累計升幅為5.197%，而同期創業板指累計升幅達7%，明顯領漲。在去年行情中，創業板指漲幅依然是位列前茅。滬指去年升幅為22.34%，深成指去年升幅為44%，創業板指去年升幅為43.84%。

　　而創業板指數本輪牛市已經持續一年多，起點是2018年10月19日的1184點，至此累計升幅達到62.5%，不僅跑贏同期A股各大指數，就是在全球來看也是名列前茅。

　　創板擴容壓力減輕

　　15日交易的創業板個股有780隻，是中國小盤股的聚集地，股票盤子普遍不大，容易受到炒作資金的追捧。

　　另一方面，創業板持續一年三個月長牛仍然是比較罕見的，創業板長牛大牛，往往意味?過度冒險的開始，而這也必須是建立在對中國經濟傾向看好的基礎上。

　　所以，創業板大牛長牛，間接地釋放了中國經濟向好的信號。

　　儘管創業板總市值在A股還佔比較小的比例，但是15日創業板成交額卻達到1341億元，佔全日A股成交總額6111億元的21.944%，可見創業板吸納的資金非常之高。現在創業板已經對北向資金開放，北向資金持續淨流入A股，今年以來淨流入規模已經超過530億元，去年全年高達3517億元。而北向資金超過三分之一會湧入創業板，使得創業板牛氣沖天。

　　另外，創業板從去年下半年開始已經不再是A股IPO的主戰場，擴容壓力減輕也有利於創業板指數的牛市表現。中證監14日同意4家企業科創板首次公開發行股票註冊，而進入2020年剛剛半個月，中證監就放行3批企業到科創板IPO，加在一起，竟然有10家之多。科創板自去年7月份成功開市以來，為中國的高科技創新企業提供了更加包容的融資平台，得到了市場的歡迎。在註冊制下，2019年共有70家企業在科創板成功上市，融資總額為824億元，佔A股IPO市場融資總額的32%。短短不到6個月時間，科創板融資額已遠超中小板與創業板全年融資金額的總和。

　　進入2020年，輿論對中國經濟的表現樂觀態度越來越佔上風，業內預計2019年中國經濟會有6.1%的增幅，而展望2020年，業內也傾向樂觀，認為繼續會在6%甚至之上運行。2020年伊始A股利好連連，央行降準，人民幣匯率暴漲，美國將中國從匯率操縱國名單移除，中美第一階段貿易協議簽署，中美第二階段貿易談判也將很快展開。而對利好反應最快的自然是小盤股，創業板自然會是看好中國經濟前景資金搶籌的市場。所以，創業板會將大牛進行到底，除非有關方面推出明顯為市場降溫的信號。