市場料中國政府會加大推動5G網絡建設，相關股 份將會受惠。

   　深受疫情困擾的中國，開始見到曙光，疫情擴散速度大減，治療成功比率上升，反看其他地區，卻出現疫情加深的情況，在中國大力忍痛關國門下，病毒輸出的機會已經受到控制，因此其他地區的感染源頭不可忽視；美國近日終於承認有類似病情，以後的發展非常值得關注。隨歐美出現疫情，加上歐洲人對流感是先天防禦力不足，若是擴散後果真是可大可小。股市是金融市場的先頭部隊，這句話在今次歐美的疫情中已表現出來了；上周五歐美股市全面走低，估計周一亦不會有好表現。香港股市周一亦受拖累下跌，但筆者反覺得是入市良機，因為中國疫情受控，隨後內需股的爆發力會非常驚人。

　　瑞信剛剛發表研究報告指出，中國國家主席習近平提出，要積極豐富5G技術的應用場景，帶動5G手機等終端消費，以抵銷內地受到疫情拖累經濟的影響，同時內地多家媒體亦報道，聯通(762)及中電信(728)上周為加快5G網絡的建設召開聯合會議，提出爭取在上半年內於47個省市建成10萬個5G基站，估計到今年第三季時，總基站有近到25萬個，而中移動(941)會維持至今年年底建成30萬個5G基站的目標。

　　瑞信研究報告進一步指出，中移動於今年1月時已展開5G有關的業務中央採購行動，當中華為取得5個地區的IWF網絡設備訂單、中興取得3個地區訂單，華為中標率為66.36%、中興為20.1%、而愛立信則為13.54%，此一比例符合他們的預測數據。瑞信預測中國今年將能達成新增61.3萬個5G基站的目標數，又提到相信內地疫情影響僅屬短期，認為中興及中通服務將可受惠主要內地電訊商的資本開支及對5G所作投資。

　　瑞信估計中興(763)及中通服務(552)將可受惠。事實上內地疫情當然會令原先5G建設項目延遲，因此相關供應鏈會受到疫情所影響，但隨疫情受控和內地政府下令加快5G發展步伐的政令得到落實，市場自然會配合，因此筆者認同機會在此。

　　(筆者沒持有上述股份)

　　美建證券貴金屬研究部 杜普櫟