同步救經濟及股市-香港商报
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同步救經濟及股市

2020-03-11
来源:香港商報

  文/資深金融及投資銀行家 溫天納

  環球資本市場在過去兩周出現明顯震蕩,這主要是受到疫情在歐美市場擴散,以及當地經濟受到影響有所關聯。此前,歐美投資者過於樂觀,認為疫情屬亞太區區域性問題,忽略了疫情對世界的影響。

  當投資者了解問題後,投資策略出現逆轉,以避險為主,資金從資本市場股市撤出。歐美市場的波動也拖累亞太區股市,特別是港股,周一出現過千點的跌幅。昨日港股因預期美國將出台救市政策,以及原油價格回穩,股市反彈,但後市始終受外圍所影響,在一系列因素影響下,港股波動難免持續。

中國疫情已見改善,惟國外疫情仍然在加劇中。

  內地啟動新基建計劃利好經濟

  內地疫情轉為溫和,國外疫情卻快速蔓延,外圍經濟環境惡化,進一步增加經濟壓力。故此,內地貨幣政策將加強逆周期調節力度,保持流動性合理充裕。從經濟部署上,中央將加強對疫情影響嚴重地區、行業、企業的融資支持,強化對先進製造業、脫貧攻堅、民生就業等重點領域和薄弱環節的金融服務,助力復工復產。為對沖疫情和經濟下滑,中央啟動「新基建」。短期有助於擴大需求、穩增長、穩就業,長期有助於釋放內地經濟增長潛力,提升長期競爭力,改善民生福利。

  美國上周減息後,10年期美元國債持續下跌,市場對美國聯儲局仍有減息預期。作為對比,內地減息空間亦打開了,但為對沖疫情和經濟趨勢,中央政府選擇了啟動「新基建」政策。新基建政策的推出將有助經濟再次尋得動力往前衝。美國減息向市場傳遞了貨幣寬鬆的信號,不但意味聯儲局轉向寬鬆,也引領環球央行一致轉向寬鬆,這將通過預期和信心對經濟活動產生正面的拉動作用。與此同時,環球多個央行也採取減息措施,整體上也有助市場局部恢復信心。不過,減息對短期經濟活動效果有限,必須配合其他強而有力的措施,同步救經濟及救股市,才能讓市場恢復信心。

[责任编辑:朱剑明]