滙豐重申李寧「買入」評級-香港商报
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滙豐重申李寧「買入」評級

2020-03-13
来源:香港商報

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  【香港商報網訊】滙豐研究發表的報告指,考慮到新型冠狀病毒疫情爆發,調整了對李寧(2331)估算,現時估計今年批發收入將跌3%,而線下收入則料會跌10%。該行將公司2020年收入增長預測由原先的21%降至4%,但維持預期公司2019至2021年的年複合增長在19.5%水平。在成本方面,該行計及額外1.08億元人民幣的庫存減值,現時估計今年李寧盈利將跌31%,但明年會反彈109%,而2019至2021年的盈利年複合增長則由原先估計的24%降至20%。

  該行重申對公司「買入」評級,認為公司剛開始改善利潤,而店舖的銷售及供應鏈亦有改善,估計2021年經營利潤率將改善至14.5%,而短期行業亦會在2021年快速恢復,但考慮到對其估算的調整,將目標價由32.5元降至29元。

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[责任编辑:朱剑明]