美國股市在八個交易日經歷四次熔斷停市。

　　雖然美國聯儲局及白宮全力搶救股市，包括兩周內突然減息1.5厘，宣布7000億美元的量化寬鬆（QE）、總值1000億美元的紓困措施及推動一項總計達1.2萬億美元的大規模財政刺激計劃。此外，環球央行亦繼續聯手向市場注資力保金融體系的流動性，阻止類似2008年導致金融海嘯的信貸緊縮悲劇重演及抗擊新冠病毒對經濟的影響。但是仍然未能消除金融市場擔憂全球經濟陷入衰退甚至蕭條，導致美國股市近期急劇波動，美股在過去八個交易日內經歷了四次熔斷停市，為歷史上最動蕩的時期。

　　負面消息接踵而來：聯合國國際勞工組織評估，疫情全球大流行造成經濟危機，在最嚴重情況下，可能使全球近2500萬人失業，較2008年金融海嘯失業人數2200萬人更多。

　　疫情持續有可能會造成未來幾個月全球經濟幾乎完全停滯。歐洲央行行長拉加德表示，像現在這樣的經濟狀況若持續一個月，歐元區經濟增長將下滑2.1%，原本全年增長為0.8%，將變為負1.3%，如果持續三個月，影響將擴大到下跌5.8%，那就是說全年經濟負增長5%。國際評級機構惠譽將美國銀行業和展望評級從穩定降至負面。國際油價受疫情及石油大戰等衝擊，以直插式創下近20年新低，見每桶23.6美元。美銀美林最新估計，隨着原油庫存增加，紐約期油可能跌至每桶20美元以下，將會觸發美國的債務危機及頁岩油商的大規模破產。

　　投資情緒持續悲觀

　　新冠肺炎疫情在全美蔓延及擴散，再加上油價繼續下跌，全球股票市場以美股馬首是瞻，美股反彈乏力持續大幅下瀉，拖累環球股市重創，投資情緒處於極度悲觀，導致市場出現骨牌式恐慌性拋售，市場包括及不限於爭相沽售黃金、外幣及債券等套現。儘管政府和央行採取加強力度的財政和貨幣對策，但是，還是未能挽回投資者的信心及為股市止跌。

　　市場擔心美國經濟前景將面臨蕭條，使黃金股市雙雙急挫。

　　本周金融市場處於歷史性悲觀情緒，傳統智慧告訴我們惡性拋售後股市離底不遠了。考慮美元仍然靠穩，本港股市已跌到歷史性偏低價值區內，本周五美國期指結算，儘管這次熊市可能未完，但現水平有高值博率，預期將有一波明顯反彈浪出現。

　　財富榮耀資產管理有限公司董事總經理 史理生