港股不宜過份積極看好-香港商报
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港股不宜過份積極看好

2020-04-27
来源:香港商報網

  東驥基金管理董事總經理 龐寶林

  港股本周假期關係只有三日市,昨日期指結算前夕,日央行加入美國聯儲局無限量寬(QE)救市行列,恒生指數升448點,升幅1.9%,成交額871億元,比上交易日多5%,國企指數收報9875點,升219點,升幅2.2%。

  美股三個主要指數上周五收市均升超過1%,雖然美國的新冠病毒疫情依然嚴重,但部分州重啟當地經濟,投資者憧憬美國的商業可以快速回復正常,利好經濟。道指收報23775點,升260點或1.1%;納指收報8634點,升139點或1.65%;標普500指數升1.4%報2836點。總結全個星期,道指跌1.9%;納指跌0.2%;標指跌1.3%。

  留意周三公布議息結果

  美國聯儲局將於本周三(本港周四凌晨)公布議息結果,主席鮑威爾其後的講話,備受關注。聯儲局決議前,美國將公以布3月貿易賬和首季GDP表現。市場預測,首季GDP放緩到負4.1%。若跌幅比預期嚴重,聯儲局貨幣政策可能需要更大寬鬆力度。

  紐約期油昨日早段亞洲時段偏軟,每桶報16.43美元,跌3%。油價上周五連續第三日上升,但全星期仍錄得顯著跌幅,是九個星期內第八次下跌。宏觀經濟轉差是已知事實,如今各國央行均積極釋放流動性,將為市場提供支持。

  港元5月仍有機會觸及7.75強方兌換保證水平,原因是港美息差未見收窄?象,套息交易仍然活躍,料港元強勢將持續一段頗長時間,除非見到港美收窄至50點子,或至少於50點子。另外,預計1個月拆息會企在1.4厘。

  市場避險情緒有再次逐步浮現的量化,美元指數從本月中的低位98.81逐步回升至100以上,美國10年國債債息率又再壓低靠近0.5厘水平,港匯近期多次觸及7.7500強方保證,以及金價再次向上挑戰最近的最高位置,都是信號指標。雖然現時情況未致於3月時那麼慘烈,但是在最近指出的,來自於宏觀面企業面的打擊逐步浮現下,避免險情緒是有隨時再度升溫的機會。在未來一周,包括美國首季GDP數據,內地4個月PMI數據,以及美聯儲議息會議等等,將會是市場焦點所在,宜多加注意。

  長假快來,市場觀望謹慎氣氛有增加的機會。走勢上,恒指在經歷了從21139點,反彈至24666點的修正行情之後,在已反彈修正過的背景下,由於來自於宏觀面及企業面的衝擊挑戰仍將陸續浮現,相信對於已彈高了的港股來說,也將會帶來回壓的壓力,估計後市將繼續反覆回壓回落來運行。另外,從大市成交量出現持續縮降來看,資金現階段水平入市的態度仍趨向觀望,因此,以中短線策略而言,現階段水平還是建議要多加注意操作節奏,未許過份積極看好,並且需要更高的耐心耐性。

[责任编辑:朱剑明]