港股5月開局可謂甚反覆，首日急跌後昨日出現反彈，不過成交量只得704億元，看來要待今日A股復市始有較清晰方向。不過，基於美方威脅再加徵關稅，令貿易戰陰霾再現，而在疫情依然肆虐下，環球經濟變得更不明朗，恐怕港股短期仍有機會進一步回吐，且看短期23500點支持能否守穩。

　　一直存在「管理層折讓」

　　新世界(017)合股有何玄機？近年新世界系動作多多，較受關注的包括私有化新世界中國，以及新創建(659)斥資215億元收購富通保險。雖然如此，相比其他藍籌地產股，新世界估值一直相對落後，最大原因在於其一直存在「管理層折讓」，所以當新管理層上場後，當務之急便是如何收窄此種差距。

　　事實上「第三代」管理層鄭志剛調升為行政總裁前，已於集團身居要職，並主理多個重要項目，當中包括以K11品牌定名之K11Atelier及K11Musea。而且未來新世界仍有多個大型項目，包括200億元之SKYCITY航天城項目及300億元之啟德體育園，因此新管理層有意重振集團形象亦不難理解。只是要令外界及股民改觀並非一朝一夕的事，所以新班底是否能作出改變，還須拭目以待。耀才證券研究部總監植耀輝

　　(筆者並未持有相關股份逢周三刊出)