文/正榮金融業務部副總裁 郭家耀

　　美股高位下滑，市場憂慮過早重開經濟對疫情控制帶來不明朗。避險情緒升溫，美元走勢偏軟，美國10年期債息回落，金價低位反彈，油價則受減產消息刺激而急升。內地股市表現回落，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股跟隨外圍偏軟，市場關注疫情會否出現第二波爆發，加上中美貿易前景不明朗，拖累市場氣氛，預料大市短期進入整固階段，指數或下試23800點支持，上方阻力在25000點水平。

　　中教(839)中期收入按年增長41.8%至13.15億元人民幣，盈利亦大幅按年增長66.1%至4.98億元人民幣，中期息大幅增加至每股0.134元。集團的學校網絡包括位於內地的6所高等教育學府及3所職業教育學校，以及1所位於澳洲悉尼的高等教育學府，合共18.18萬名在校學生，按年上升23.3%。在學費上升及入學人數增長推動下，期內收入增長理想。公司成本控制出色，帶動毛利率維持於57.6%水平。

　　除自然增長外，中教亦積極尋求併購及合作機會，公司早前公布與倫敦里士滿美國國際大學訂立合作協議，輕資產模式有助提升公司業務表現。集團亦已收購一幅廣東肇慶的地塊，計劃建設廣州大學松田學院新校區第一期，預計明年9月迎接新生入學。公司業績表現強勁，派息比率提高，未來持續併購及擴展現有校舍，發展前景樂觀。可考慮於13.2元水平吸納，上望目標15元，跌穿12元止蝕。

　　(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份)