股市俗稱的「五窮」月剛過，迎來「六絕」尚未可知，宏觀經濟仍然陰霾，新冠疫情影響仍未完全浮現，加上中美角力暗湧再現，都為金價帶了輕微支持。

　　侵侵(美國總統特朗普)於上月29日開記者會回應香港問題，早前揚言的制裁措施並未如想像中強硬。侵侵表示將取消香港一些特殊待遇與豁免包括引渡協議、對高科技出口管制、香港相對於中國其他地區的特殊海關或旅遊待遇，亦提到或制裁部份內地及香港官員。簡單來說9分鐘獨白中只有高層次的框架，實質細節欠奉。

　　第一，並未提到影響聯繫匯率的問題。第二，所提到的制裁措施對香港金融業，甚至經濟都無關痛癢。第三，雖說貿易待遇與關稅是比較貼身的影響，但侵侵並未提出實際時間表以及具體行動，相信將留待中方的回應再作打算。市場並未大幅波動，美股三大指數於上月29日個別發展，標指及納指高收，道指收市微跌。

　　金價短線維持上落格局

　　說實話，侵侵先是處理疫情不當，最近美國種族與警暴問題引發的大規模示威越演越烈，大有一發不可收拾的趨勢，實在是左支右絀，制裁方面的細節或進一步的行動相信會暫緩。相信沒有人能想像到警暴問題會觸發如此嚴重的騷亂，但侵侵向來有偏見及喜好搞分化，事情發展到現在，並未嘗試化解根源的「種族仇恨」，並一度威嚇以武力鎮壓。大家看的分明，示威並未有消停跡象。

　　美國民主黨總統候選人拜登，自疫情發生後屢屢出招針對侵侵的處事不當，是次示威或令拜登漁人得利。這樣定奪雖言之尚早，但侵侵選情壓力增大乃不爭事實。侵侵可能找幾個負責港澳事務的官員「祭旗」當作交代，不然若有大動作或引起中方報復行為，對選情更為不利。

　　話雖如此，在中美角力的新時節下，無論侵侵連任或是拜登上場，對華方針仍然偏向強硬，下半年市場仍然會暗流湧動。投資者可以做的，最重要是量力而為，做好風險管理。

　　招商永隆銀行司庫 蕭啟洪