美股持續大幅波動，受市場憂慮第二波疫情爆發影響，道指一度急挫，其後美國聯儲局宣布擴大刺激措施，紓緩企業信貸情況，刺激大市由低位反彈。港股走勢反覆，市場憂慮第二波疫情影響經濟復蘇，指數曾失守24000點水平，大市成交亦顯著增加。外圍稍為喘定，有助大市反彈，但整體氣氛仍然謹慎，憂慮疫情發展及地緣政局問題，預料指數維持於23500至24500點水平上落。

　　山東黃金增長可期

　　根據世界黃金協會數據，在投資需求增加的支持下，今年首季全球黃金需求溫和增長。截至5月底，黃金ETF持有量達1.004億盎司，同比增長約四成，顯示投資需求強勁。美國聯儲局日前議息後宣布，維持聯邦基金利率不變，官員預料2023年前維持零利率水平。美國10年期國債收益率持續低企，美匯指數顯著轉弱，在寬鬆的貨幣政策及低利率環境底下，預計金價將長期向上趨勢未變。對金礦股而言，最能受惠金價上升好處的是純上游開採的股份。山東黃金(1787)通過擴大現有礦山產量及進行併購，帶動整體礦產量上升，預料今年黃金產量可達50噸，支持業績增長。早前公司宣布收購金礦項目，交易完成後將有助提高山東黃金的產量及收益，為估值帶來重估機會。可考慮於21元水平吸納，上望目標25元，跌穿19元止蝕。

　　正榮金融業務部副總裁 郭家耀

　　(筆者為證監會持牌人，無持有上述股份)

　　(逢周四刊出)