「跨境理財通」最快有望今年下半年推出。

　　【香港商报网讯】6月29日，人行、香港金管局及澳門金管局，聯合發布關於在粵港澳大灣區開展「跨境理財通」業務試點公告。中信證券預計，「跨境理財通」最快有望今年下半年推出。「跨境理財通」將落地消息一出，本地銀行股近日也造好，中銀香港(2388)、汇控(005)、渣打集團(2888)及恒生銀行(011)昨日分別升1.45%、3.04%、3.89%、2.31%。分析指，投資者可長期關注在大灣區內布局及前景較好的本地銀行股，包括中銀香港(2388)、恒生銀行(011)等。香港商報記者 呂希蘊

　　「跨境理財通」指粵港澳大灣區居民個人跨境投資粵港澳大灣區銀行銷售的理財產品，而按照購買主體身份可分為「南向通」和「北向通」。分析指，開通初期，「北向通」的交易或較為活躍。

　　高盛指出，在岸銀行理財產品的收益率由2009年起較港元拆息高2至4個百分點，而內地的金融政策較其他國家平衡，相信在岸與離岸的息差可以維持，並可吸引強勁資金流入。而香港的理財產品，具備緩衝匯率風險以及多元化投資的特點，對內地投資者來說亦有吸引力，相較之下，南下流入香港的資金規模會少於北向的資金。

　　中金公司則指，鑒於目前境內外利差較明顯，預計「跨境理財通」開通初期，「北向通」的交易較為活躍，而香港地區的理財產品更多元，長遠來看「南向通」亦具備潛力。

　　就「跨境理財通」的實施，駿達資產管理投資策略總監熊麗萍形容為「可把香港理財業務的餅做得更大」。她認為，內地客戶對於香港的理財產品始終有興趣和需求，而香港市民也可根據需求選擇灣區內地城市內的理財產品，這都會有利於擴大香港銀行業理財產品的銷售範圍和市場。

　　光大新鴻基外匯策略師任曉平表示，從之前的經驗來看，內地客戶對於香港的理財產品是有需求的，但鑑於過去內地相對有實力的投資者已經來港購買了理財產品，這一部分需求已經釋放。那麼，本地銀行股在跨境理財產品方面的收益，則要視乎內地客戶群體中剩餘的需求和購買力。

　　跨境理財通起效需時

　　「跨境理財通」最快將在今年下半年在大灣區內完全推出，而參考內地和香港在金融方面互聯互通的經驗，它是否會像2014年「滬港通」及「深港通」推出後產生明顯的效果?短期之內，「跨境理財通」對於本港銀行業的面貌是否會造成較大改變?

　　熊麗萍認為，「滬港通」及「深港通」推出時，市場反應明顯。但理財產品市場和港股市場不同，不會出現爆發性的現象。在「跨境理財通」全面推出之後，亦需要一段時間來反映。

　　訊匯證券行政總裁沈振盈表示，本港銀行的主要收益來源分為投資收益、按揭業務等，但目前經濟前景黯淡，按揭業務較差，銀行的壞帳亦上升;因此，本地銀行股的收益將會主要依靠財富管理。當「跨境理財通」全面落實，將會產生正面利好，但從整體來看，這一部分帶來的影響較小。

本地銀行股摘覽

　　市場看好中銀恒生

　　同時，本地銀行於灣區內的業務情況也值得留意。任曉平指出，從「跨境理財通」利好的角度來看，在內地擁有比較大的客戶渠道以及較好基礎的銀行股值得關注，因它們在內地的基礎穩固，客戶群及潛在客戶群更龐大，客戶南下選擇相應的香港理財產品的可能性會更高，因此比較看好中銀香港。

　　在「跨境理財通」推出之際，大部分分析都看好中銀香港，中銀香港是本港三家發鈔銀行之一，亦是目前唯一的人民幣業務清算行。今年首季，受新冠肺炎疫情、外部不確定因素及修例風波等影響，中銀香港仍抵住壓力，提取減值準備前淨經營收入148.87億元，按季上升5%，按年增長2.7%。

　　在「跨境理財通」的消息頒布之後，中銀香港副總裁龔楊恩慈表示，中銀香港早前已推出大灣區內「開戶易」、「公司註冊易」等跨境金融服務產品，待理財通相關細節落實後，將配合政策推出相關的產品和服務。

　　中銀香港風險總監卓成文亦指，今年以來，中銀香港的資產質量保持相對穩定，有信心資產質素可繼續優於大市。「跨境理財通」方面，卓成文表示，「跨境理財通」給予兩地銀行業巨大的機遇，集團已為相關措施做了許多準備工作。

　　沈振盈也指，除了中銀香港外，恒生銀行於大灣區內地城市內的數量和布局也相對較好，相比控來說，恒生的業務布局和潛在客戶群體情況更好。

　　恒生銀行方面雖派息減少，但對於「跨境理財通」的業務表示，該機制將借鑒之前股票通經驗。恒生執行董事兼財富管理及個人銀行業務主管關穎嫺指，該行會繼續提升投資及財富管理平台，為內地及香港的投資者提供多元的理財方案，密切該行與內地附屬公司的聯繫。

　　不過，就本地銀行股基本因素方面，面對全球經濟因疫情仍未全面恢復過來，作為百業之母的銀行業料受到一定的衝擊。花旗指，香港銀行股在更大的政治風險、國內及宏觀經濟疫弱，以及前所未有的全球疫情之下面臨一些動蕩，隨着市場出現更多企穩的迹象，以及面向全球金融有更廣泛的價值轉向，投資者接下來似乎會關注新一輪量化寬鬆及2020財年後的盈利表現。

　　花旗又指，該行關注到即使有量化寬鬆，在貸存比更高、宏觀經濟疲軟延長信貸成本壓力，以及明顯的淨息差壓力，香港銀行業或未能維持短暫的反彈，預期2021財年的盈利改善能力有限。花旗首選渣打集團(2888)及東亞銀行(023)，均給予「買入」投資評級，其次是滙控(005)及中銀香港(2388)，均給予「中性」評級，恒生銀行(011)投資評級為「沽售」。