筆者認為在環球貨幣超發下，選擇投資人民幣為比較可靠的選項。道理亦不難明白。其一是中國內地對疫情的控制十分成功，疫情亦能較早穩定下來，令經濟能提早回復正常。市場估計，中國內地第二季的GDP增長，將下降至2.3%增長，但在其他經濟體均以負數收縮，有增長已是難能可貴了!其二是中國內地的10年期國債收益有接近3%，相比美國、歐洲及日本等國的低回報，顯得十分吸引。

　　本周策略

　　上周美匯指數走勢反覆上落，曾經由高位97.20反覆下跌至96.23，及後回升至96.97，周一收報96.46水平。但近期美國爆出單日新增新冠肺炎確診病例逾6.3萬宗，疫情持續擴散的消息，再次觸動投資者擔憂疫情第二波全球爆發的情緒，資金再度流入美元避險，美匯指數重上接近97水平。技術上，美匯指數上方阻力位97.80水平，下方支持為95.70水平。疫情發展仍然主導市場走向，預期美匯指數仍會維持近日96.00至97.80區間上落。

　　近日各主要貨幣整體變化不大，以英鎊及人民幣走勢較為突出。由於英國「脫歐」貿易協議後續談判有新進展，可望與歐盟於7月就協議的基本原則達成共識，加上英國計劃推出一系列新經濟刺激方案，提振英鎊走勢，英鎊兌美元高見1.2669水平，但見沽壓並迅速回落。技術上，英鎊兌美元上方阻力在1.2700水平，而下方支持位則在1.2450水平，預期要在1.25水平先行整固，並要守穩1.2450支持，才可再挑戰1.2700水平。

　　上周筆者已提及人民幣走勢，內地股市暢旺，加上疫情持續受控，經濟數據見改善，又有息差優勢，吸引資金流入，離岸人民幣短期見6.98水平後有機會略為回吐，如對人民幣有需求，可候低吸納，投資者可伺機於7.05附近水平沽出美元，買入人民幣。

　　招商永隆銀行司庫 蕭啟洪

　　(逢周三刊出)