美股走勢向下，市場繼續觀望華府新一輪刺激政策討論結果，企業業績遜預期，拖累大市氣氛。內地股市上升，市場繼續憧憬刺激經濟政策出台，滬深兩市成交額則繼續縮減。港股表現回暖，科技股帶領下大市由低位反彈，成交則保持清淡。外圍走勢不明朗，市場繼續觀望巨企業績表現，加上中美關係繼續受到市場關注，預料指數維持上落形態，繼續於24500至25200點水平徘徊。

　　中石油(857)公布向國家管網集團出售管道業務，作價2687億元人民幣，其中1495億元人民幣將以國家管網集團29.9%股權支付，餘額將以現金支付。完成後，國家管網集團將成為公司的聯營公司。管道業務重組後，公司將聚焦上游油氣勘探開發，並積極推動油氣終端市場開拓，以及可以有效減少管道投資規模，緩解資本性支出壓力。預計出售將錄得約458.2億元人民幣收益，所得現金款項將用於派發股息，開拓上游油氣勘探開發及下游市場及償還債務。

　　中石油及中石化出售管道資產，可令資產活化。

　　中石化(386)亦公布，連同旗下中石化天然氣及銷售公司向國家管網集團出售管道資產，包括相關油氣管道公司以及所屬成品油管道等資產，總對價1194.35億元人民幣，包括現金及國家管網集團股權支付。完成後，公司與中石化天然氣共計持有國家管網集團14%股權，交易預計增加稅前利潤約365.94億元人民幣。交易將促進公司轉型發展，並降低未來資本支出。連同中石化冠德(934)日前出售中石化榆濟交易，共計取得526.55億元人民幣現金對價，將用於推動天然氣建產上產、加快煉油業務基地化建設；支持中石化冠德進一步發展原油碼頭和儲存業務；及補充一般營運資金。出售管道資產的不明朗因素消除後，加上作價較預期為高，以及增加派息的憧憬，預料中石油及中石化的股價應有望反彈。

　　阿里估值料進一步提升

　　恒生指數公司推出恒生科技指數，追蹤香港上市的科技企業。阿里巴巴(9988)將是指數主要成分股，預計相關追蹤指數產品可望吸引資金持續流入，有利阿里股價表現。另一方面，阿里有持股的螞蟻集團宣布啟動在港交所(388)和上海科創板同步上市計劃，以進一步支持服務業數碼化升級做大內需，加強全球合作助力全球可持續發展，以及支持公司加大技術研發和創新。

　　外電報道螞蟻集團目標估值逾2000億美元，在本港集資額將達100億美元。螞蟻集團日後成功上市，將有利體現公司價值，並提升阿里的整體估值。另外，阿里旗下電商平台天貓宣布開啟新品牌成長計劃，計劃在兩年內幫助5000個品牌成為所在行業的獨角獸。阿里積極協助商家成長，有助帶動商品消費額持續增長，進一步鞏固平台領先的地位。可考慮於240元水平吸納，上望目標300元，跌穿220元止蝕。

　　正榮金融業務部副總裁 郭家耀 CFA

　　(筆者為證監會持牌人士，本人沒持有上述股份)